Les six plus grandes banques canadiennes peuvent résister à un choc pétrolier prolongé à 100 $ le baril, mais la concentration des actions liées à l'IA et l'effet de levier des fonds spéculatifs constituent des menaces croissantes pour la stabilité financière, a déclaré jeudi la Banque du Canada.
Les six plus grandes banques canadiennes peuvent résister à un choc pétrolier prolongé à 100 $ le baril, mais la concentration des actions liées à l'intelligence artificielle et l'effet de levier des fonds spéculatifs constituent des menaces croissantes pour la stabilité financière, a déclaré jeudi la Banque du Canada.
La Banque du Canada a indiqué que le système financier du pays demeure résilient dans un contexte de risques géopolitiques et économiques croissants, avertissant que la concentration des actions liées à l'IA et l'effet de levier des fonds spéculatifs sur les marchés obligataires rendent les marchés vulnérables à une correction brutale.
« Prises individuellement, ces vulnérabilités et d'autres semblent gérables », a déclaré Carolyn Rogers, première sous-gouverneure de la Banque du Canada. « Cependant, l'environnement économique et géopolitique est devenu plus volatil. Et cela a augmenté la probabilité qu'un nouveau choc ou une combinaison de chocs puisse entraîner la cristallisation simultanée de plusieurs vulnérabilités. »
Le Rapport sur la stabilité financière 2026 de la banque centrale, publié jeudi, a identifié trois vulnérabilités clés : la concentration des investissements boursiers dans les grandes entreprises technologiques investies dans l'intelligence artificielle, le rôle accru des fonds spéculatifs sur les marchés du financement à un jour et des obligations d'État, et le risque qu'un choc géopolitique ou économique puisse déclencher une récession profonde et une hausse du chômage. Les grandes banques canadiennes se sont renforcées au cours de la dernière année, avec une rentabilité accrue et des réserves de fonds propres saines, selon le rapport.
L'exercice de simulation de crise de la banque centrale a supposé que les prix du pétrole brut resteraient à 100 $ le baril pendant trois ans — un scénario lié à l'escalade du conflit au Moyen-Orient — et a conclu que les grands prêteurs du pays demeureraient résilients, capables de soutenir l'économie même en cas de ralentissement sévère. Cette évaluation intervient alors que les plus grandes banques à charte du Canada ont publié de solides résultats trimestriels, avec des réserves de fonds propres bien au-dessus des niveaux réglementaires minimaux.
Concentration de l'IA et effet de levier des fonds spéculatifs
Un choc négatif dans le secteur de l'IA pourrait déclencher une correction soudaine avec un impact disproportionné sur les indices boursiers généraux, indique le rapport, notant que les valorisations boursières ont continué d'augmenter tout en devenant de plus en plus concentrées dans une poignée de grandes entreprises technologiques. La banque centrale a également signalé l'empreinte croissante des fonds spéculatifs sur les marchés du financement à un jour et des obligations d'État, avertissant qu'un retrait soudain de leur activité pourrait gravement nuire à la liquidité du marché et générer un stress financier plus large.
Mme Rogers a déclaré que les risques identifiés dans le rapport de l'année dernière se sont stabilisés, à l'exception de la participation des fonds spéculatifs sur le marché de la dette souveraine. La banque centrale craint qu'en période de stress financier, les fonds spéculatifs puissent avoir du mal à maintenir leurs avoirs en titres d'État canadiens s'ils perdent l'accès au financement ou sont confrontés à des appels de marge importants.
Ménages et renouvellements hypothécaires
Concernant les finances des ménages, la banque centrale a déclaré que les emprunteurs gèrent bien la vague de renouvellements hypothécaires, cette vulnérabilité devant être complètement résorbée d'ici le second semestre 2027. La valeur nette globale des ménages s'est améliorée, tirée historiquement par les prix de l'immobilier et plus récemment par les gains des marchés financiers, bien que les ratios d'endettement aient légèrement augmenté.
Le sous-gouverneur Toni Gravelle a déclaré que les grandes banques canadiennes sont devenues plus résilientes au cours de la dernière année, avec une rentabilité accrue et des réserves de fonds propres saines. « Elles ont également mis de côté des fonds supplémentaires pour absorber d'éventuelles pertes sur prêts », a déclaré M. Gravelle. « Cela les positionne pour soutenir l'économie et le système financier, même en cas de ralentissement sévère. »
Les conclusions du rapport sont intervenues alors que les plus grands prêteurs du Canada ont publié des bénéfices soutenus par une baisse des provisions pour prêts douteux. Les banques restent prudentes quant aux risques posés par le conflit au Moyen-Orient et les tensions commerciales persistantes entre le Canada et les États-Unis, mais prévoient que l'économie croîtra cette année et bénéficiera des flux de capitaux étrangers vers les projets de ressources naturelles et d'infrastructure.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, n'était pas disponible pour présenter les conclusions du rapport en raison d'une affaire personnelle, a déclaré un porte-parole de la banque centrale.
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