Le signal de creux du Bitcoin atteint les niveaux de l'ère FTX alors que Strategy vend 3 588 BTC

Le ratio de profits et pertes réalisés du Bitcoin est tombé à -0,35, son plus bas niveau en 43 mois — un niveau plus vu depuis l'effondrement de FTX — alors que Strategy a vendu 3 588 BTC pour 216 millions de dollars.

« Ce niveau de perte réalisée a historiquement marqué la fin des phases de marché baissier », ont indiqué les analystes de CryptoQuant dans une note lundi. « La dernière fois que nous avons observé cette lecture, c'était lors de la contagion FTX en novembre 2022, qui a précédé une reprise de douze mois. »

Strategy a vendu les jetons à un prix moyen d'environ 60 000 dollars, réduisant ainsi ses avoirs à 843 775 BTC, selon un dépôt auprès de la SEC lundi. La société a utilisé le produit de la vente pour reconstituer ses réserves de dollars afin de verser des dividendes sur ses actions privilégiées, lesquelles offrent un rendement de 12 %. Cette vente marque une accélération spectaculaire par rapport aux 32 BTC vendus par l'entreprise fin mai, un mouvement qui avait fait plonger le bitcoin de près de 74 000 dollars à moins de 58 000 dollars.

Ce double signal — une lecture on-chain historiquement baissière coïncidant avec des ventes de la part du plus grand détenteur corporatif coté en bourse — crée des récits concurrents pour les traders. Les données de CryptoQuant suggèrent que la lecture de pertes réalisées a précédé des reprises de prix lors des cycles précédents, tandis que le passage de Strategy du statut d'acheteur à celui de vendeur supprime une source clé de demande institutionnelle qui avait aidé le bitcoin à atteindre son sommet historique de 126 000 dollars en octobre.

Le ratio de profits et pertes réalisés mesure si le bitcoin circule entre portefeuilles avec un profit ou une perte par rapport à son dernier prix de transaction. Une lecture de -0,35 signifie que les pièces changent de mains avec une perte moyenne de 35 %, un niveau de capitulation qui a historiquement coïncidé avec les creux de cycle, selon CryptoQuant.

La vente de Strategy intervient après que la société a enregistré une perte non réalisée de 8,32 milliards de dollars sur ses avoirs en bitcoin au deuxième trimestre, alors que le prix est passé d'environ 68 000 dollars le 1er avril à environ 60 000 dollars fin juin. Le prix d'achat moyen de la société, de 75 476 dollars, se situe désormais à plus de 14 000 dollars au-dessus du prix actuel du marché.

Le bitcoin s'échangeait à 61 900 dollars lundi à 14 h 30 UTC, en baisse par rapport à un sommet du week-end proche de 64 000 dollars. L'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) a progressé de 3,3 % la semaine dernière alors que le marché général rebondissait depuis ses plus bas à 58 000 dollars, mais l'annonce de Strategy a effacé une grande partie de ces gains. Les actions MSTR ont chuté de 2 % en pré-ouverture avant de se reprendre à 101,20 dollars, en hausse de 0,6 %.

La capacité de 1,25 milliard de dollars du programme de monétisation BTC récemment annoncé par Strategy reste inutilisée, a déclaré la société. Avec des paiements annuels d'intérêts et de dividendes totalisant 1,76 milliard de dollars, la société pourrait devoir vendre davantage de bitcoin si son action privilégiée, STRC, continue de se négocier sous sa valeur nominale de 100 dollars. STRC a rebondi à environ 90 dollars après être tombée sous les 75 dollars la semaine dernière.

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