Le rallye du Bitcoin a heurté un mur près de 78 000 $ alors que les signes de pression à la vente institutionnelle augmentent, plaçant la plus grande crypto-monnaie dans une position précaire entre des zones de liquidation importantes. Le prix du Bitcoin s'échangeait à environ 79 500 $ à 18h00 UTC, en baisse d'environ 2 % sur la journée après avoir été rejeté de la zone de résistance critique.
« Le rallye au-dessus de 80 000 $ a été tiré par la demande spéculative, et par conséquent, le niveau de 78 000 $ a désormais plus de poids car les positions longues à effet de levier sont concentrées en dessous », a expliqué une note récente de CryptoQuant. Cette concentration de l'effet de levier pourrait conduire à une accélération des ventes si le niveau de support est rompu.
Les données provenant de multiples sources soulignent la structure fragile du marché. L'indice Coinbase Premium, une jauge du sentiment institutionnel basé aux États-Unis, est devenu négatif, ce que les analystes de CryptoQuant interprètent comme des « ventes de bitcoin par les institutionnels américains (grands acteurs) ». Ceci est corroboré par plus de 800 millions de dollars de sorties des ETF Bitcoin au comptant cette semaine, avec une sortie record en une seule journée de 630,38 millions de dollars le 13 mai, selon les données de SoSoValue. Les données de Coinglass montrent un groupe d'environ 1 milliard de dollars de positions longues qui pourraient être liquidées si le prix du Bitcoin tombe en dessous de 78 000 $, tandis qu'un rebond à 80 458 $ menacerait environ 640 millions de dollars de positions courtes.
Une cassure sous le support des 78 000 $ pourrait déclencher une cascade de ventes forcées, poussant les prix vers le prochain support on-chain majeur proche de 70 000 $. Cependant, si le Bitcoin parvient à reprendre sa hausse, sa principale résistance technique est la moyenne mobile à 200 jours, qui se situe actuellement près de 82 400 $. Un échec à franchir ce niveau renforcerait l'idée que le récent rebond a perdu de son élan.
L'ambiguïté réglementaire persistante aux États-Unis ajoute au ton prudent du marché. Le Digital Asset Market Clarity Act, qui fournirait un cadre réglementaire complet et attribuerait la surveillance principale du Bitcoin à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), est bloqué au Sénat. Les analystes de la bourse de produits dérivés CME Group ont cité ce retard comme un contributeur à la pression à la vente et une raison de l'hésitation institutionnelle à s'engager pleinement dans cette classe d'actifs, comme l'a noté l'analyste Jim Iuorio de JI Financial.
Malgré les signaux baissiers à court terme, plusieurs mesures on-chain à long terme suggèrent que le bas du cycle a peut-être déjà été établi. Le Realized Cap, qui valorise chaque pièce au prix de son dernier mouvement, s'est stabilisé près de 1,08 billion de dollars après un événement significatif de destruction de richesse, un schéma cohérent avec les précédents bas de marché. De plus, le ratio RHODL, qui compare la richesse détenue par les détenteurs à long terme et à court terme, se situe à son troisième niveau le plus élevé jamais enregistré, indiquant que les investisseurs chevronnés continuent d'accumuler et de conserver. Ceci, combiné à une période prolongée de taux de financement négatifs sur les contrats à terme perpétuels de février à mai — signe d'un épuisement des vendeurs — brosse un tableau à long terme plus constructif.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
