Les soldes des baleines Bitcoin se contractent au rythme le plus rapide depuis le marché baissier de 2022

Les soldes des baleines Bitcoin se contractent en glissement annuel au rythme le plus élevé de ce cycle, égalant les conditions du marché baissier de mars 2022 lorsque l'accumulation avait stagné avant de devenir négative, selon les données de CryptoQuant.

« Les portefeuilles de baleines détenant entre 1 000 et 10 000 BTC réduisent leur exposition à un rythme inédit depuis le ralentissement de 2022 », ont écrit les analystes de CryptoQuant dans une note. « L'accumulation avait stagné avant de basculer vers une distribution nette durant cette période. »

Cette contraction des baleines coïncide avec un repli institutionnel plus large. Les ETF Bitcoin spot américains ont perdu 2,8 milliards de dollars sur neuf séances consécutives jusqu'à mercredi, la plus longue série de sorties de l'année, selon les données de SoSoValue. L'IBIT de BlackRock a représenté l'essentiel des rachats, avec une sortie journalière de 527,84 millions de dollars. Le Bitcoin s'échangeait à 75 567 $ à 14h00 UTC, sous ses quatre principales moyennes mobiles exponentielles — la moyenne à 20 jours à 77 428 $, la moyenne à 50 jours à 76 677 $, la moyenne à 100 jours à 76 812 $ et la moyenne à 200 jours à 81 367 $.

La divergence entre la baisse des soldes des baleines et l'accumulation des détenteurs à long terme — qui est restée positive depuis début mars, selon Glassnode — met en place un test critique. Si la distribution des baleines s'accélère, la voie s'ouvre vers le niveau de support de 71 773 $ (Fibonacci 0,618), soit une baisse de 6 % à 7 % par rapport aux niveaux actuels. Un rebond nécessite une clôture quotidienne au-dessus de 75 973 $ (Fibonacci 0,382).

Les sorties des ETF signalent une prudence institutionnelle

Les sorties hebdomadaires des ETF sont passées de 1 milliard de dollars à la mi-mai à 1,26 milliard de dollars la semaine suivante, avec un total de 1,30 milliard de dollars cette semaine, selon les données de SoSoValue. Les analystes de Galaxy Research ont décrit ces sorties comme un « véritable recalibrage directionnel » plutôt qu'une simple prise de bénéfices de routine. Strategy, le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin avec plus de 840 000 BTC d'une valeur de plus de 65 milliards de dollars, a temporairement suspendu son programme d'acquisition pour racheter 1,5 milliard de dollars de sa dette convertible après avoir enregistré une perte nette trimestrielle de 12,54 milliards de dollars.

Ce que les données sur les baleines signifient pour le prix

Le parallèle avec mars 2022 est le signal le plus préoccupant pour les haussiers. Durant cette période, l'accumulation des baleines a stagné pendant des semaines avant de se transformer en distribution soutenue, précédant le déclin du Bitcoin de 45 000 $ à moins de 20 000 $ au cours des mois suivants. La configuration actuelle diffère sur un point clé : les détenteurs à long terme — les portefeuilles détenant du Bitcoin depuis plus de 155 jours — accumulent net depuis début mars, avec des entrées quotidiennes dépassant souvent 100 000 BTC, selon les données de Glassnode. Si cette cohorte bascule vers la distribution durant ce repli, la comparaison avec le marché baissier de 2022 se renforcerait, ouvrant la voie vers la fourchette des 65 000 $.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.