Points clés à retenir
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) a acheté pour 125,9 millions de dollars supplémentaires d'Ethereum alors que la société figure sur la liste préliminaire d'inclusion dans l'indice boursier Russell 3000. Ce mouvement signale un approfondissement de sa stratégie visant à devenir un proxy coté en bourse pour l'Ethereum, alors même que l'action de la société et l'actif sous-jacent sont confrontés à des vents contraires.
Pour le président de Bitmine, Tom Lee, le récent repli de 15 % du prix de l'Ethereum en mai a été une opportunité d'achat « attrayante ». Le dernier achat de 60 000 ETH de la firme porte ses avoirs totaux à 5,3 millions d'ETH, juste en dessous de son objectif de 6 millions de jetons. La société a accumulé de manière agressive, ayant acheté 71 000 ETH la semaine dernière seulement.
L'achat intervient alors que la branche FTSE Russell du London Stock Exchange Group a confirmé l'apparition de Bitmine sur la liste préliminaire pour le rééquilibrage de son indice Russell 3000. S'il est finalisé fin juin, l'inclusion placerait automatiquement Bitmine dans les portefeuilles des fonds indiciels et des ETF qui suivent la référence, débloquant potentiellement une vague importante de capital institutionnel passif. Malgré ces développements, l'action de Bitmine [BMNR] a chuté de 3,7 % à 18,80 $ vendredi, portant ses pertes depuis le début de l'année à 30 %, reflétant étroitement la propre performance de l'Ethereum.
Le dossier d'investissement pour Bitmine est un pari à effet de levier sur l'Ethereum. L'inclusion dans le Russell 3000, qui suit les 3 000 plus grandes sociétés publiques américaines, représenterait une étape majeure dans la légitimation de ce modèle pour les investisseurs institutionnels. Cette décision suit une voie similaire à celle de MicroStrategy, qui a été le pionnier de la stratégie de trésorerie Bitcoin et a finalement obtenu son inclusion dans le S&P 500.
Bitmine s'est rapidement transformée d'une société de minage en le plus grand détenteur corporate d'Ethereum au monde. Le modèle de la société ajoute cependant une couche de complexité au-delà de la simple détention. Via sa plateforme MAVAN, Bitmine stake près de 90 % de sa trésorerie de 5,3 millions d'ETH. Cela génère un flux de revenus récurrents provenant des récompenses de staking, qui peut être utilisé pour financer les opérations ou être réinvesti dans davantage d'ETH, une stratégie distincte des avoirs en Bitcoin non productifs de rendement de MicroStrategy.
Cette double stratégie d'accumulation et de génération de rendement a été poursuivie malgré un marché difficile. Le sentiment général sur les cryptos s'est affaibli, les ETF Bitcoin au comptant ayant enregistré environ 1 milliard de dollars de sorties nettes la semaine dernière, selon les données du marché. La pression a poussé l'ETH vers des prix proches de 2 100 $, un niveau que Bitmine a utilisé comme une opportunité explicite pour étendre sa trésorerie.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
