Points clés à retenir :
Les hyperscalers de l'IA font face à des délais de raccordement au réseau de trois à cinq ans, alimentant la demande de solutions d'électricité sur site comme les piles à combustible de Bloom Energy.
Le partenariat entre Bloom Energy et Brookfield Asset Management a été multiplié par cinq pour atteindre 25 milliards $, alors que les opérateurs de centres de données d'IA se précipitent pour sécuriser une alimentation électrique sur site face à des délais de raccordement au réseau de trois à cinq ans.
« Lorsque nous avons formé ce partenariat, nous avons dit qu'il s'agissait de la première phase d'une vision bien plus large », a déclaré Aman Joshi, directeur commercial de Bloom Energy. « L'engagement d'aujourd'hui reflète l'élan que nous observons sur le marché, comme en témoignent les contrats à grande échelle récemment annoncés. »
Cet engagement élargi, contre 5 milliards $ annoncés en octobre 2025, s'inscrit dans le cadre du Fonds d'infrastructure IA de Brookfield, lancé en novembre avec un objectif de 100 milliards $. L'action BE a bondi de 10,1 % à 302,70 $ lors de la séance régulière de mardi et a ajouté 9 % supplémentaires en après-bourse, après avoir atteint un record à 351,28 $ le 25 juin. Les actions de Brookfield Asset Management ont gagné 1,9 % mardi.
Cet accord marque un changement structurel dans le financement des infrastructures d'IA. Les fournisseurs d'électricité citent systématiquement des délais de raccordement de trois à cinq ans, obligeant les hyperscalers à sécuriser des sources d'énergie indépendantes. Une étude de Turbine Logic estime que la charge mondiale d'électricité des centres de données pourrait plus que doubler pour atteindre 945 térawattheures d'ici 2030, attirant potentiellement plus de 1 000 milliards $ d'investissements privés dans la production d'énergie de proximité, selon McKinsey.
Les piles à combustible comme contournement du réseau
Les piles à combustible à oxyde solide de Bloom Energy convertissent le gaz naturel ou l'hydrogène en électricité par un processus électrochimique, produisant des émissions inférieures à celles des centrales thermiques conventionnelles. Cette technologie offre aux opérateurs de centres de données une solution pour contourner les contraintes du réseau : les piles à combustible sur site peuvent être déployées en mois plutôt qu'en années, sans nécessiter d'infrastructure de transport.
L'entreprise a accru son carnet de commandes de projets de piles à combustible pour les usines d'IA. Plus tôt cette année, Oracle a élargi son partenariat avec Bloom Energy pour acquérir jusqu'à 2,8 gigawatts de capacité électrique par piles à combustible pour son infrastructure numérique. Le fournisseur de cloud IA Nebius s'est également engagé à déployer la technologie de Bloom.
Sikander Rashid, responsable de l'infrastructure IA chez Brookfield, a décrit le partenariat comme fournissant « des solutions de bout en bout, des électrons aux tokens, pour certains des clients les plus exigeants au monde ». Cette stratégie intègre la production d'électricité, les ressources informatiques, la conception des installations et le capital d'investissement en un seul ensemble.
L'avis de Wall Street
L'analyste d'UBS Manav Gupta a relevé son objectif de cours pour Bloom Energy de 322 $ à 350 $, maintenant une note d'achat et établissant l'objectif le plus élevé de Wall Street. Le consensus est à un Achat modéré avec un objectif de cours moyen de 283,95 $, basé sur neuf notes d'achat et dix notes de conservation.
Gupta a soutenu que le marché évalue Bloom en utilisant le mauvais indicateur. La plupart des analystes se concentrent sur le coût nivelé de la production d'électricité, mais les opérateurs hyperscale privilégient la dépense totale d'électricité livrée. En tenant compte du stockage, des systèmes de redondance et des coûts de raccordement au réseau, les sources renouvelables moins chères peuvent devenir plus coûteuses dans l'ensemble, a-t-il déclaré. Les piles à combustible sur site de Bloom éliminent une grande partie de ces coûts supplémentaires tout en offrant une fiabilité accrue.
Le bilan de Gupta sur BE est remarquable : un taux de précision de 82 % avec un rendement moyen de 266,87 % par recommandation sur une période d'un an, selon TipRanks.
La Commission fédérale de régulation de l'énergie (FERC) a récemment agi pour accélérer les raccordements au réseau pour les grandes charges des centres de données, un changement de politique qui pourrait encourager davantage les opérateurs à sécuriser des sources d'énergie indépendantes plutôt que de dépendre de la disponibilité du réseau.
Bloom Energy est cotée sur l'IBD 50. L'action a bondi de plus de 1 260 % au cours des 12 derniers mois, avec un chiffre d'affaires en hausse de 56,5 % sur les douze derniers mois glissants.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
