Points clés :
Blue Owl Capital Corporation (NYSE : OBDC) a publié un bénéfice ajusté au premier trimestre de 31 cents par action, manquant les estimations des analystes de 11,4 % et poussant la société à réduire son dividende.
« Le premier trimestre a été un environnement plus difficile pour OBDC du point de vue des bénéfices », a déclaré Craig Packer, PDG de Blue Owl Capital, lors de l'appel sur les résultats de la société le 7 mai. « La baisse des taux de base et le resserrement des spreads du marché ont pesé sur nos résultats, reflétant les vents contraires qui se sont accumulés au cours de l'année dernière et qui se sont pleinement concrétisés ce trimestre. »
La société de développement commercial (BDC) a affiché un revenu de placement net ajusté de 153 millions de dollars, soit une baisse de 3 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le revenu total des placements a chuté de 14,6 % sur un an pour s'établir à 396,8 millions de dollars, manquant l'estimation consensuelle de Zacks de 6,2 %. La valeur liquidative par action a reculé à 14,41 $, contre 14,81 $ au trimestre précédent.
En réponse à la pression sur les bénéfices, le conseil d'administration de Blue Owl a déclaré un dividende de base au deuxième trimestre de 31 cents par action, une réduction par rapport au trimestre précédent. Le dividende est payable le 15 juillet 2026 aux actionnaires inscrits au registre le 30 juin. « Nous pensons que c'est le niveau approprié compte tenu de la puissance bénéficiaire prospective du portefeuille », a déclaré le directeur financier Jonathan Lamm.
Parallèlement à la publication des résultats, la société a souligné sa stratégie de gestion du capital. Le conseil d'administration a autorisé un nouveau programme de rachat d'actions de 300 millions de dollars. Au cours du premier trimestre, Blue Owl a racheté pour 35 millions de dollars de ses propres actions. La société a terminé le trimestre avec un levier net de 1,13 fois, son niveau le plus bas en deux ans, ce qui, selon elle, préserve la flexibilité nécessaire pour un paysage d'investissement plus attractif.
L'ajustement du dividende reflète les vents contraires financiers qui ont maintenant traversé le portefeuille, selon la direction. La société est désormais positionnée pour bénéficier d'un marché en mutation. « Sur les transactions que nous voyons aujourd'hui, les spreads sont généralement plus larges d'environ 50 à 75 points de base et les conditions sont plus attractives qu'il y a seulement quelques trimestres », a déclaré Packer.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
