Le brut Brent passe sous les 80 $ avec la réouverture imminente du détroit d'Ormuz

La réouverture du détroit d'Ormuz pourrait ajouter des millions de barils de pétrole à l'offre mondiale, remodelant les perspectives du prix du pétrole pour le second semestre 2026.

Le brut Brent est passé sous la barre des 80 $ le baril pour la première fois depuis les premiers échanges de tirs du conflit américano-iranien, alors que les traders intègrent dans leurs prix la réouverture rapide du détroit d'Ormuz après un accord de cessez-le-feu.

« Le marché anticipe une normalisation rapide des flux à travers le détroit, ce qui supprimerait la plus grande prime de risque d'approvisionnement intégrée dans les prix du brut depuis fin février », a déclaré Omar Tariq, analyste matières premières chez Edgen.

Les contrats à terme sur le Brent s'échangeaient à 78,50 $ lors des premières transactions asiatiques mercredi, en baisse par rapport aux sommets au-dessus de 95 $ atteints au plus fort du conflit. Le mémorandum d'entente américano-iranien, signé dimanche et dont la ratification formelle est prévue vendredi en Suisse, prolonge le cessez-le-feu d'avril de 60 jours et inclut un engagement américain à lever les sanctions sur les exportations de pétrole brut iranien. Le G7, réuni à Évian-les-Bains, a approuvé l'accord et a déclaré qu'une coalition menée par la Grande-Bretagne et la France aiderait à sécuriser le transport maritime une fois la voie maritime rouverte.

La réouverture résout la perturbation d'approvisionnement la plus aiguë des marchés pétroliers mondiaux depuis les attaques d'Abqaiq en 2019, mais le chemin vers une reprise complète de la production comporte des obstacles. La production pétrolière et gazière du Moyen-Orient mettra des mois à se rétablir complètement, ont indiqué des responsables de l'industrie, tandis que la poursuite des opérations militaires israéliennes au Liban et son refus de se retirer du territoire méridional maintiennent une prime de risque géopolitique dans les prix.

Une vague d'offre se profile alors que la levée des sanctions ouvre les exportations iraniennes

La levée par les États-Unis des sanctions sur le pétrole iranien dans le cadre de l'accord soulève la perspective que des millions de barils supplémentaires reviennent sur le marché. L'Iran exportait environ 300 000 barils par jour vers l'Inde seule avant le rétablissement des sanctions, et les raffineurs indiens ont historiquement favorisé le brut iranien pour sa qualité et sa compatibilité avec les infrastructures de raffinage nationales. Le retour de l'offre iranienne accroîtrait la concurrence entre producteurs et améliorerait la position de négociation des grands importateurs.

Les dirigeants du G7 se sont également engagés à accélérer la diversification des voies d'approvisionnement énergétique afin de réduire la vulnérabilité mondiale au détroit d'Ormuz, un goulet d'étranglement par lequel transite près d'un cinquième du commerce mondial de pétrole et de gaz. Ce changement structurel à long terme pourrait remodeler les flux d'investissement vers des itinéraires de pipelines alternatifs et des projets d'énergies renouvelables, bien que ces changements mettront des années à se matérialiser.

L'Inde est le pays qui a le plus à gagner de la baisse des prix du pétrole

Pour l'Inde, troisième consommateur mondial de pétrole, les avantages de la réouverture sont immédiats et considérables. Le pays importe environ la moitié de son brut de la région Asie de l'Ouest, et la perturbation avait fait grimper les coûts énergétiques, creusé le déficit du compte courant et affaibli la roupie. Chaque hausse de 10 $ le baril du prix du brut augmente la facture nette d'importation de pétrole de l'Inde d'environ 13 à 14 milliards de dollars et creuse le déficit du compte courant d'environ 0,3 % du PIB, selon les estimations d'ICRA.

Avec le Brent désormais sous les 80 $, les économistes s'attendent à ce que le déficit du compte courant de l'Inde pourrait se réduire d'au plus 15 milliards de dollars tout en atténuant les pressions inflationnistes dans les secteurs du transport, de la logistique et de la fabrication. Une baisse des coûts du carburant offrirait également une marge de manœuvre budgétaire en réduisant la pression sur les subventions.

La fenêtre de négociation de 60 jours permettra de tester si le cessez-le-feu peut tenir. Le stock d'uranium hautement enrichi de l'Iran n'a pas été remis, ses capacités de missiles balistiques restent intactes et son soutien au Hezbollah au Liban n'a pas pris fin — autant de questions que le président américain avait définies comme des objectifs de guerre mais qu'il n'a pas atteintes dans le mémorandum. Si les pourparlers échouent, Trump a prévenu qu'il « recommencerait à larguer des bombes en plein milieu de leur tête », un scénario qui inverserait la baisse des prix du pétrole et pourrait potentiellement repousser le Brent au-dessus de 100 $.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.