Le pétrole brut Brent chute de 4 % à 77 $ alors que le trafic de pétroliers reprend dans le détroit d'Ormuz

Le Brent a chuté de 4 % à 77,39 $ le baril lundi alors que les pétroliers ont repris le transit dans le détroit d'Ormuz, signalant la désescalade la plus rapide d'une crise d'approvisionnement qui avait poussé les prix au-dessus de 115 $ en avril.

« La libération de ces barils représente une offre supplémentaire pour le marché », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS.

Le WTI a chuté à 74,45 $, tandis que le contrat le plus actif pour livraison en août s'est établi à 73,36 $. Deux pétroliers transportant un peu moins de 2 millions de barils ont traversé la voie navigable lundi, selon les données de suivi des navires, après que les États-Unis ont autorisé les ventes de pétrole iranien jusqu'au 21 août. Les Émirats arabes unis, le Koweït et l'Irak ont proposé davantage de brut à leurs clients au cours de la semaine dernière.

Cette normalisation rapide menace d'inonder un marché déjà confronté à un excédent. ANZ estime que 2 à 3 millions de barils par jour seront restaurés d'ici quatre semaines, avec 2 à 3,5 millions supplémentaires potentiellement récupérables d'ici le troisième trimestre. Citi a réduit ses prévisions pour le Brent à 75 $ pour le troisième trimestre et à 65 $ pour 2027, tandis que l'AIE prévoit que l'offre mondiale pourrait bondir de 8 millions de barils par jour l'année prochaine.

La reprise de l'offre se heurte à des obstacles logistiques

L'Irak prévoit de rétablir progressivement sa production de brut entre 4,2 et 4,3 millions de barils par jour, a déclaré dimanche son vice-ministre du pétrole chargé des affaires amont. Mais ANZ a prévenu que les premiers gains seront tirés par la logistique maritime plutôt que par la production, une restauration complète étant peu probable cette année. Entre 1 et 2 millions de barils par jour d'approvisionnement pourraient être perdus de manière permanente ou semi-permanente, a indiqué la banque.

Le département américain du Trésor a émis lundi une licence générale autorisant la vente de pétrole brut, de produits pétrochimiques et de produits pétroliers iraniens jusqu'au 21 août. De hauts responsables américains et iraniens ont conclu leur premier cycle de négociations en Suisse dans le cadre d'un protocole d'accord qui prolonge le cessez-le-feu d'avril pour au moins 60 jours. Téhéran n'a pas négocié son programme nucléaire et n'a accepté aucun nouvel engagement, a déclaré Esmaeil Baghaei, porte-parole du ministère des Affaires étrangères, à l'agence de presse officielle IRNA.

Wall Street se précipite pour réviser ses prévisions de prix

Goldman Sachs a réduit ses prévisions pour le Brent à 80 $ pour le quatrième trimestre, contre 90 $, et a indiqué que les exportations du Golfe Persique pourraient revenir à leurs niveaux d'avant-guerre d'ici la fin juillet, soit un mois plus tôt que prévu. L'EIA estime que le Brent atteindra en moyenne 89 $ au quatrième trimestre et 79 $ en 2027, la capacité excédentaire de l'OPEP atteignant en moyenne seulement 2,5 millions de barils par jour l'année prochaine, bien en deçà des estimations antérieures.

L'effondrement des prix a eu des répercussions sur l'ensemble des marchés d'actifs. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a chuté de 4 points de base à 4,45 %, la baisse des prix du brut ayant entraîné une chute des anticipations d'inflation à un plus bas de six mois, à 2,218 %. Les valeurs énergétiques ont dévissé, Exxon Mobil et Chevron chutant chacune de plus de 2 %, tandis que les compagnies aériennes et les opérateurs de croisières ont bondi grâce aux perspectives de réduction des coûts du carburant.

La dernière fois que le Brent s'est échangé en dessous de 80 $, c'était début mars, avant que la fermeture du détroit d'Ormuz n'envoie les prix dans une flambée de deux mois à 115 $. La rapidité du déclin actuel — 24 % en un mois — reflète la vélocité du précédent pic, soulevant la question de savoir si le marché n'a pas exagéré à la baisse. Si l'offre se normalise plus vite que ne le suggère la courbe des contrats à terme, le Brent pourrait tester le seuil des 70 $ d'ici la fin de l'année, un niveau plus vu depuis septembre 2025.

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