Points clés :
China Resources Power (00836.HK) a proposé de scinder sa filiale d'énergies renouvelables détenue à 100 % pour une cotation en actions A sur la Bourse de Shenzhen, levant 24,5 milliards de RMB grâce à la vente de jusqu'à 2,42 milliards de nouvelles actions.
« Le produit total de 24,5 milliards de RMB levé devrait être principalement consacré aux projets de bases d'énergies renouvelables, aux projets de complémentarité et d'intégration multi-énergies, au développement écologique vert et aux projets d'énergies renouvelables orientés vers le développement intégré », a déclaré la société dans un document réglementaire.
Le véhicule de scission, China Resources New Energy Holdings, offrira 2,107 milliards de nouvelles actions représentant 16,2 % de son capital social augmenté, ou 2,423 milliards d'actions incluant l'exercice intégral de l'option de surallocation pour 18,19 %. La filiale exploite des centrales éoliennes et photovoltaïques dans 31 provinces chinoises, avec une capacité installée raccordée au réseau de 27 630,7 mégawatts pour l'éolien et de 13 959,2 mégawatts pour le solaire au 31 décembre.
La cotation débloque une prime de valorisation pour les actifs renouvelables de China Resources Power en accédant au marché des actions A, où les valeurs des énergies propres bénéficient généralement de multiples plus élevés que leurs homologues cotées à Hong Kong. Après la cotation, le contrôle de la maison mère passera de 100 % à 81,81 %, tandis que les 24,5 milliards de RMB de produit financeront une expansion agressive du portefeuille d'énergies renouvelables de la filiale.
China Resources New Energy est l'un des plus grands opérateurs d'électricité renouvelable du pays, avec une capacité combinée de 41,6 gigawatts d'éolien et de solaire raccordée au réseau. Ses activités couvrent l'investissement, le développement, l'exploitation et la gestion de centrales éoliennes et photovoltaïques, l'électricité étant son principal produit vendu dans toutes les provinces continentales.
La société n'a pas divulgué le prix d'offre, la date de cotation ni les investisseurs de base. La scission reste soumise à l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation, notamment l'aval de la SFC et des autorités chinoises de régulation des valeurs mobilières.
Cette opération offre à China Resources New Energy une base financière pour développer son portefeuille renouvelable à un moment où le déploiement des énergies propres en Chine s'accélère dans le cadre des objectifs nationaux de décarbonation. Les investisseurs surveilleront la fourchette de prix et la composition des investisseurs de base, qui signaleront la demande institutionnelle pour la cotation en actions A et établiront une référence de valorisation pour le secteur.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
