Circle a émis 1 milliard d'USDC sur Solana le 16 juin, portant l'émission hebdomadaire à 3,5 milliards, tandis que la liquidité en dollars du réseau s'élargit parallèlement à un risque de recouvrement non résolu suite à l'exploit Drift qui a laissé une plateforme de paiement confrontée à une échéance de fermeture en septembre.
Circle a émis 1 milliard d'USDC sur Solana le 16 juin, portant l'émission hebdomadaire à 3,5 milliards, tandis que la liquidité en dollars du réseau s'élargit parallèlement à un risque de recouvrement non résolu suite à l'exploit Drift qui a laissé une plateforme de paiement confrontée à une échéance de fermeture en septembre.
Circle a émis 1 milliard d'USDC sur Solana le 16 juin, portant l'émission hebdomadaire à 3,5 milliards, tandis que l'offre de stablecoin du réseau atteignait environ 14,9 milliards de dollars, l'USDC détenant une domination de 49,4 %, selon les données de DefiLlama.
« Circle a émis un autre milliard d'USDC sur Solana aujourd'hui », a déclaré le traqueur on-chain Lookonchain dans un article du 16 juin. La société n'avait pas publié de communiqué public distinct concernant cette émission spécifique au moment de la rédaction de cet article.
Cette dernière émission fait suite à une semaine d'activité de minage élevée. Le total des émissions d'USDC de Circle sur Solana au cours des sept derniers jours a atteint 3,5 milliards, selon Lookonchain. La capitalisation boursière des stablecoins sur Solana s'élevait à environ 14,9 milliards de dollars au 16 juin, bien que la tendance sur sept jours ait affiché une baisse de près de 3,15 %, selon DefiLlama. Circle a expliqué que Solana utilise des mécanismes de pré-minage, ce qui signifie qu'un signal d'émission brute ne doit pas être automatiquement considéré comme une nouvelle offre nette en circulation.
Cette émission témoigne d'une demande continue de liquidités libellées en dollars sur un réseau qui a traité 64,6 milliards de dollars de volume mensuel de perpétuels et dont l'offre de stablecoins a dépassé les 16,4 milliards de dollars en mai, selon la Solana Foundation. Pourtant, cette émission intervient alors que l'infrastructure de recouvrement orientée vers les consommateurs du réseau est confrontée à un test concret : la plateforme de paiement Pyra, qui servait les utilisateurs touchés par l'exploit Drift du 1er avril, a cessé d'accepter de nouveaux utilisateurs, annulé les cartes de paiement et fixé au 15 septembre 2026 la date limite pour les retraits et l'exportation des clés privées.
L'exploit Drift, une attaque suspectée d'être liée à la Corée du Nord d'une valeur d'environ 286 millions de dollars selon la société de renseignement blockchain Elliptic, a laissé environ 295 millions de dollars de pertes clients impayées, selon la mise à jour de recouvrement de Drift en avril. L'attaquant a échangé les actifs volés contre des USDC sur Solana avant de transférer les fonds vers Ethereum. Le cadre de recouvrement de Drift comprend un jeton de recouvrement dédié distinct du DRIFT et un soutien de Tether, mais la fermeture de Pyra montre que les dommages en aval s'étendent au-delà des bilans des protocoles.
Le portail de Pyra facilitera la future distribution du jeton de recouvrement de Drift une fois que ces jetons seront disponibles, mais le plan ne précise ni le calendrier, ni la tokenomics, ni la transférabilité. Les utilisateurs sont confrontés à une échéance concrète : le 15 septembre 2026 pour retirer leurs actifs ou exporter leurs clés privées avant la fermeture du portail.
Le contraste entre l'émission d'un milliard de dollars et la fermeture progressive de Pyra illustre une dynamique plus large. La base de stablecoins de Solana, qui prend également en charge l'USDT et d'autres actifs adossés au dollar, peut répondre à la question de savoir si des capitaux peuvent arriver et se régler sur le réseau. Elle ne répond pas à la question de savoir si les utilisateurs peuvent survivre à une défaillance de protocole sans des mois d'incertitude, des fermetures de plateformes et des demandes de recouvrement non résolues.
Les retombées de Drift ont déjà été liées à la dynamique de règlement des stablecoins. Le package de soutien proposé par Tether pour Drift pourrait remettre en cause l'emprise de Circle sur les paiements Solana et déplacer le règlement de Drift de l'USDC vers l'USDT, comme l'a précédemment rapporté CryptoSlate. Le litige sur le recouvrement dépasse le remboursement des utilisateurs pour s'étendre à la question de savoir quelle infrastructure de stablecoin sera digne de confiance après une défaillance majeure.
Pour les utilisateurs de Pyra, la voie immédiate est opérationnelle : retirer les actifs, exporter les clés et surveiller toute distribution du jeton de recouvrement de Drift avant l'échéance de septembre. Pour le marché plus large de Solana, le signal à surveiller est de savoir si les émissions massives de stablecoins sont accompagnées d'une conception de recouvrement plus solide et de réclamations utilisateurs plus claires après le prochain exploit majeur.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
