Citi révise son objectif bitcoin à 82 000 $ en raison de prévisions d'afflux ETF nulles

Le bitcoin est tombé à 58 864 $, son plus bas niveau depuis septembre 2024, après que Citigroup a réduit son objectif de cours à 12 mois à 82 000 $ et ramené à zéro ses prévisions d'afflux d'ETF.

« Les flux d'ETF, un moteur important des prix, sont récemment devenus négatifs », a déclaré Citi dans une note de recherche datée de mardi, ajoutant que les ETF bitcoin ont enregistré des sorties nettes d'environ 3,3 milliards de dollars depuis le début de l'année.

La banque a abaissé ses prévisions sur le bitcoin de 27 % à 82 000 $ contre 112 000 $ et réduit son objectif pour l'ether de 29 % à 2 240 $ contre 3 175 $. Le scénario baissier de Citi, qui suppose un contexte macroéconomique récessionniste et des retraits continus des ETF, valorise le bitcoin à 53 000 $ et l'ether à 1 094 $ au cours des douze prochains mois.

Cette dégradation constitue la deuxième révision de ce type par Citi cette année, après une réduction en mars 2026 qui avait abaissé son objectif bitcoin de 143 000 $ à 112 000 $. La banque a cité les progrès stagnants du US Digital Asset Market Clarity Act et les craintes que les entreprises de trésorerie spécialisées dans les actifs numériques n'augmentent leurs ventes de bitcoin comme des vents contraires supplémentaires.

Citi a attribué ces perspectives affaiblies à trois facteurs cumulatifs : des sorties persistantes des ETF, des perspectives déclinantes pour une législation américaine sur les crypto-monnaies à court terme, et une rotation des capitaux vers les investissements liés à l'intelligence artificielle. La banque a indiqué qu'elle s'attend à ce que l'adoption par les investisseurs reste en suspens jusqu'à l'émergence d'un nouveau catalyseur.

Le retour à zéro des afflux nets d'ETF représente un revirement spectaculaire par rapport aux 10 milliards de dollars que Citi avait précédemment projetés. Les ETF bitcoin ont attiré des afflux significatifs durant une grande partie de 2024 et début 2025, mais ces flux se sont inversés alors que l'incertitude macroéconomique et des thèmes d'investissement concurrents ont détourné les capitaux des actifs numériques.

Le bitcoin a chuté d'environ 50 % par rapport à son record historique de 126 223 $ atteint en octobre 2025. L'ether s'échangeait à 1 585,63 $, son niveau le plus faible depuis avril 2025. Les deux crypto-monnaies se négocient en dessous de leurs moyennes mobiles à long terme, reflétant une pression baissière persistante.

Des recherches académiques ont démontré que les flux d'ETF ont un effet mesurable sur les prix des crypto-monnaies. Une étude quantitative utilisant les données de flux quotidiens des cinq plus grands ETF bitcoin spot américains a révélé que chaque tranche de 100 millions de dollars d'afflux net d'ETF est associée à un mouvement de prix du bitcoin d'environ 53 points de base le même jour, l'impact cumulatif atteignant près de 96 points de base après 10 séances de bourse. Des recherches distinctes sur la cointégration analysant les actifs des ETF bitcoin et les prix entre janvier 2024 et mai 2025 ont mis en évidence une relation positive statistiquement significative à long terme entre l'expansion des actifs des ETF et des valorisations plus élevées du bitcoin.

Pour les investisseurs, cette dégradation signale que le rallye alimenté par les afflux qui a propulsé le bitcoin à son record historique d'octobre 2025 a peu de chances de reprendre à court terme. Les prévisions révisées de Citi impliquent un potentiel de hausse limité par rapport aux niveaux actuels, même dans son scénario de base, tandis que le scénario baissier suggère une baisse supplémentaire d'environ 10 % si les sorties d'ETF persistent et que les conditions économiques se détériorent.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.