CLSA abaisse l'objectif de Sany Int'l à 12 HKD alors que les pertes solaires s'aggravent

CLSA a abaissé son objectif de cours sur SANY INT'L (00631.HK) à 12 HKD contre 16 HKD après que les résultats du premier trimestre ont manqué les attentes. Le broker a maintenu une notation Surperformance.

L'activité solaire de la société a enregistré une perte de 120 millions RMB au premier trimestre, avec des ventes en chute de 74 % par rapport à l'année précédente, a indiqué CLSA dans un rapport de recherche. La direction s'attend à ce que la perte solaire annuelle dépasse 400 millions RMB, en raison d'investissements initiaux dans le recrutement pour les micro-réseaux et l'expansion de projets à l'international, supérieurs aux attentes du marché.

SANY INT'L a déclaré un bénéfice net au premier trimestre de 509 millions RMB, en baisse de 19,8 % sur un an. Bien que les revenus à l'international aient doublé, les marges bénéficiaires et le contrôle des coûts sont restés en deçà des attentes, a indiqué le broker. CLSA a réduit ses prévisions de bénéfice net pour 2026 et 2027 de 28 % et 19 % respectivement, pour refléter la pression sur les marges.

L'action a chuté de 4,2 % mardi, avec des ventes à découvert représentant 12,2 % du volume d'échanges, soit 12,2 millions HKD.

La demande robuste pour les équipements miniers et la tendance à l'électrification continuent de soutenir les gains de parts de marché, a déclaré CLSA. Cependant, les pertes des activités émergentes mettront du temps à se résorber. La réduction de l'objectif de cours reflète les vents contraires à court terme sur les marges provenant du segment solaire. Les investisseurs suivront de près les mises à jour concernant la rentabilité de la division solaire dans les trimestres à venir.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.