Points clés
Bank of America a relevé son objectif de cours sur Coherent (NYSE : COHR) de 365 $ à 400 $, tout en maintenant une recommandation Neutre après avoir augmenté de 300 milliards de dollars sa prévision du marché total adressable pour les systèmes de centres de données d'IA.
La thèse de la banque repose sur un gâteau d'infrastructure d'IA plus important, affirmant que 2026 et 2027 seront des années d'accélération des ventes liées à l'IA et des retours sur investissement à mesure que de nouvelles architectures informatiques seront déployées. Pour Coherent, ses composants optiques constituent la « tuyauterie » critique à l'intérieur des centres de données d'IA, gérant les transferts de données à large bande passante que le cuivre ne peut pas assurer.
L'action de l'analyste de Bank of America reflète un appel thématique sur le secteur de l'IA, la firme ayant procédé le même jour à des hausses d'objectifs de cours sur plusieurs noms de l'infrastructure d'IA.
L'action Coherent a progressé d'environ 97 % depuis le début de l'année, ce qui explique la décision de la banque de maintenir une position Neutre malgré l'amélioration des perspectives. Le titre se négocie à un multiple élevé de 45 fois les bénéfices prévisionnels, et bien que les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre (entre 1,91 et 2,05 milliards de dollars) suggèrent une certaine dynamique, les risques incluent une baisse de 16 % en glissement annuel dans son segment industriel et plus de 3,1 milliards de dollars de dette à long terme.
L'envolée des valeurs de réseaux optiques a été un thème majeur en 2026, la performance de Coherent étant toutefois en retrait par rapport à certains de ses pairs spécialisés. Applied Optoelectronics (NASDAQ : AAOI) a gagné 441 % depuis le début de l'année, tandis que Lumentum (NASDAQ : LITE) est en hausse de 166 % sur la même période. Les activités plus diversifiées de Coherent, qui comprennent un segment industriel important, ont entraîné une croissance plus régulière mais moins explosive que celle de ses rivaux.
La position stratégique de Coherent est renforcée par un partenariat important avec Nvidia (NASDAQ : NVDA), qui comprend un investissement de 2 milliards de dollars pour soutenir la fabrication aux États-Unis de composants optiques de nouvelle génération. Cette relation consolide le rôle de Coherent dans la chaîne d'approvisionnement du leader des accélérateurs d'IA. Le segment Datacenter & Communications de la société a généré 1,361 milliard de dollars au troisième trimestre fiscal 2026, en hausse de 41 % sur un an, représentant désormais 75 % du chiffre d'affaires total.
Le relèvement de l'objectif de cours valide la thèse de l'optique IA à long terme pour Coherent, mais la note Neutre signale qu'une grande partie de l'optimisme est déjà intégrée dans le prix de l'action. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats du quatrième trimestre fiscal 2026 pour confirmer que la demande se traduit par une croissance rentable et durable.
Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne constitue pas un conseil en investissement.
