Le dollar passe sous les 99 points après un flash crash provoqué par un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran

L'indice ICE US Dollar est tombé à 98,945 points en séance avant de se stabiliser à 99,019 points, sa plus faible clôture depuis des mois, après des informations faisant état d'un protocole d'accord entre les États-Unis et l'Iran.

Le dollar a chuté jeudi à son plus bas niveau depuis plusieurs mois après que des informations sur un accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran ont déclenché un flash crash, faisant plonger l'indice ICE Dollar jusqu'à 98,945 points avant qu'il ne se stabilise à 99,019 points, en baisse de 0,19 % sur la journée, selon les données de Bloomberg. L'indice a fluctué dans une fourchette de 0,60 point au cours de la séance, le mouvement le plus marqué étant survenu lors des échanges asiatiques de l'après-midi, lorsque la nouvelle de l'accord a été divulguée.

L'indice Bloomberg Dollar a baissé de 0,20 % à 1199,87 points, avec une fourchette intraday de 1206,05 à 1199,41 points. Le dollar s'est affaibli sur tous les fronts, perdant 0,16 % face au yen pour s'échanger à 159,26, après avoir oscillé entre 159,65 et 159,12 au cours de la séance. L'euro a progressé face au billet vert, tandis que les devises liées aux matières premières, comme les dollars australien et canadien, se sont également renforcées, la prime de risque géopolitique intégrée dans le dollar s'étant rapidement dissipée.

Le passage du dollar sous les 99 points constitue une rupture technique significative. L'indice avait trouvé un support près de 99,50 points ces dernières semaines, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ayant généré des flux refuge vers le billet vert. La dernière fois que le dollar s'échangeait à des niveaux proches des niveaux actuels remonte au début de l'année 2026, avant que l'escalade entre Washington et Téhéran ne pousse le billet vert à la hausse. Une cassure durable sous les 99 points ouvrirait la voie vers la zone de support de 98,50 points, un niveau qui n'a pas été testé depuis la fin 2025, selon les analystes techniques.

Pour les matières premières, un rapprochement entre les États-Unis et l'Iran comporte des implications significatives. L'Iran détient certaines des plus grandes réserves de pétrole et de gaz au monde, et un possible allègement des sanctions pourrait accroître les exportations de brut. Le pétrole brut Brent, qui s'échangeait avec une prime de risque géopolitique estimée entre 3 et 5 dollars par baril, pourrait voir cette prime se dissiper à mesure que les inquiétudes concernant l'offre s'apaisent. L'or a rebondi après l'annonce du cessez-le-feu, selon des rapports de marché, un dollar plus faible soutenant généralement le métal précieux malgré une demande refuge réduite.

Les devises des marchés émergents devraient être les plus directement bénéficiaires de cette désescalade. Les monnaies du Moyen-Orient et d'Asie, qui avaient subi des pressions au plus fort des tensions, pourraient connaître des rallies de soulagement. Un dollar plus faible réduit également le fardeau du service de la dette pour les économies émergentes ayant des passifs libellés en dollars, ce qui pourrait favoriser un mouvement plus large d'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs. L'indice MSCI des devises des marchés émergents, qui avait baissé pendant la période de tensions accrues, pourrait effacer ses pertes si le cessez-le-feu tient.

L'accord de cessez-le-feu, s'il est confirmé, marquerait une désescalade significative après des mois de tensions accrues entre Washington et Téhéran. Le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 21 % du commerce pétrolier mondial, avait été un point focal d'inquiétude pendant le conflit. Les marchés se concentreront désormais sur les détails de l'accord et le calendrier de sa mise en œuvre, la trajectoire du dollar devant rester liée à la fois aux développements géopolitiques et à la trajectoire politique de la Réserve fédérale. Le prochain catalyseur majeur pour le dollar sera le rapport sur l'emploi américain à venir, qui façonnera les attentes concernant la trajectoire des taux de la Fed.

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