Points clés à retenir :
Le taux de staking d'Ethereum a dépassé 33 % pour la première fois le 1er juillet, verrouillant une part record de l'offre alors que les prix de l'ETH restent sous pression.
« Le marché absorbe davantage d'ETH dans le staking que la nouvelle offre n'entre en circulation », a déclaré un analyste de CryptoQuant, qui suit les données on-chain. « Si la demande revient, la configuration pourrait déclencher un resserrement de l'offre. »
Ce jalon signifie que plus d'un ETH sur trois est désormais verrouillé dans la beacon chain, réduisant le flottant disponible pour les transactions sur les exchanges. La Fondation Ethereum a parallèlement mis en staking 7,86 millions de dollars en ETH via Lido, selon les données on-chain, alors que l'activité de staking s'est accélérée malgré un contexte de sentiment profondément négatif.
La divergence croissante entre les flux entrants du staking et l'évolution des prix reflète des schémas ayant précédé les précédents resserrements de l'offre sur les marchés crypto. Alors que les soldes des exchanges diminuent et que les rendements du staking attirent les détenteurs à long terme, la réduction de l'offre en circulation pourrait soutenir un rebond des prix à terme — bien que les pressions baissières à court terme persistent.
Le seuil des 33 % constitue un nouveau sommet historique pour le pourcentage d'ETH verrouillés dans des contrats de staking, une mesure étroitement surveillée par les analystes on-chain comme indicateur de la conviction des détenteurs. Le staking n'a cessé de croître depuis la transition d'Ethereum vers le proof-of-stake en septembre 2022, le rythme s'accélérant à mesure que les acteurs institutionnels et des protocoles comme Lido rendent la participation plus accessible.
Les données de CryptoQuant montrent que l'absorption croissante du staking réduit l'offre d'ETH disponible sur les exchanges centralisés, une dynamique que la firme d'analyse affirme avoir historiquement précédé une appréciation des prix lorsqu'elle est accompagnée de catalyseurs de demande. L'environnement actuel manque toutefois d'un déclencheur clair de demande, l'ETH se négociant dans une tendance baissière prolongée.
La mise en staking de 7,86 millions de dollars par la Fondation Ethereum via Lido — le plus grand protocole de staking liquide sur Ethereum — témoigne d'une confiance institutionnelle continue dans le modèle de sécurité du réseau malgré la faiblesse des prix. Lido domine le marché du staking liquide, représentant environ un tiers de tous les ETH mis en staking.
Pour les traders, la question clé est de savoir si le resserrement du côté de l'offre provenant du staking peut l'emporter sur la pression vendeuse à court terme. Si des catalyseurs de demande émergent — tels que des flux entrants dans les ETF spot ETH ou une reprise plus large du marché crypto — le flottant réduit pourrait amplifier les mouvements à la hausse. Sans cela, le taux de staking pourrait continuer à grimper tandis que les prix stagnent, créant un ressort de plus en plus comprimé.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
