Points clés à retenir :
Le premier examen conjoint de l'accord commercial ACEUM s'ouvre ce mois-ci, l'industrie automobile américaine exigeant des changements structurels qui pourraient remodeler les chaînes d'approvisionnement nord-américaines.
Les États-Unis poussent pour relever à 82 % les exigences de contenu régional pour les véhicules bénéficiant de l'exemption de droits de douane, alors que les négociations de renouvellement de l'ACEUM s'ouvrent, Ford Motor Co. réclamant des pénalités pour les constructeurs dépendants des importations, notamment Toyota et les véhicules importés par General Motors.
« Les constructeurs automobiles qui produisent la majorité de leurs véhicules sur le territoire national devraient être récompensés, tandis que ceux qui dépendent des importations devraient se voir imposer des pénalités », a déclaré Jim Farley, directeur général de Ford, dans un entretien à CNBC le 2 juillet.
La voie bilatérale États-Unis-Mexique a achevé deux cycles de négociations, un troisième étant prévu à Mexico pour la semaine du 20 juillet. Le premier cycle à Mexico était centré sur les règles d'origine automobile, l'acier et l'aluminium, tandis que le second à Washington s'est concentré sur l'agriculture et l'énergie. Le Canada a été largement exclu de ces sessions, bien que le ministre du Commerce Dominic LeBlanc ait tenu des réunions bilatérales avec la représentante américaine au Commerce Jamieson Greer pour défendre l'accès en franchise de droits et exprimer ses préoccupations concernant les propositions de modifications dans les secteurs automobile et laitier.
L'examen conjoint, une disposition inédite introduite par l'accord de 2020 qui a remplacé l'ALENA, déterminera si le pacte est prolongé pour 16 années supplémentaires ou s'il enclenche un compte à rebours de 10 ans avant son expiration en 2036. Si les trois parties ne conviennent pas d'une prolongation, l'ACEUM reste en vigueur mais bascule sur le calendrier de résiliation, l'accord devant expirer à moins qu'un nouvel accord ne soit conclu.
Trois scénarios, une seule échéance
Chad Hart, professeur au département d'économie agricole de l'Iowa State University, a présenté trois issues possibles. Un renouvellement pur et simple prolongerait l'accord de 16 ans avec un réexamen dans 10 ans. Une prolongation avec des concessions limitées permettrait des modifications mineures sans nouvelle ratification formelle. En l'absence d'accord, l'ACEUM se poursuivrait mais avec des concessions annuelles mineures — une issue que l'administration Trump laisse entrevoir, selon Hart.
Le tarif douanier moyen actuel des États-Unis sur les marchandises mexicaines et canadiennes est proche de zéro dans le cadre de l'ACEUM. La dernière escalade majeure des tensions commerciales nord-américaines a eu lieu en 2018-2019, lorsque les États-Unis ont imposé des droits de douane de 25 % sur l'acier et de 10 % sur l'aluminium en provenance des deux pays, provoquant des mesures de rétorsion qui ont affecté 12,8 milliards de dollars d'exportations américaines avant la ratification de l'ACEUM. Après ces droits de douane, les exportations agricoles américaines vers le Mexique ont chuté de 8 % sur six mois, tandis que les droits de douane canadiens de rétorsion ciblaient 16,6 milliards de dollars de biens américains, notamment le soja, le porc et le whisky.
L'exposition agricole est profonde
Une étude de l'Université Purdue commandée par la Corn Refiners Association a révélé que chaque réduction de 1 % des droits de douane sur les produits alimentaires correspondait à une baisse moyenne de 2,8 % des prix alimentaires à la consommation sur une décennie. Sans l'ACEUM, les droits de douane pourraient augmenter en moyenne de 7,4 % par rapport aux niveaux actuels, annulant ainsi ces économies en l'espace de 10 ans.
En 2025, les exportations de maïs américain vers le Mexique et le Canada ont plus que doublé en valeur pour atteindre plus de 6,2 milliards de dollars, contre un niveau inférieur à celui de l'ACEUM. La National Corn Growers Association a déclaré que les agriculteurs américains ne peuvent pas se permettre de perdre 1,8 milliard de boisseaux de demande de maïs qui est en jeu si l'accord échoue.
Harrison Pittman, directeur du National Agricultural Law Center de l'Université de l'Arkansas, a déclaré que le processus d'examen conjoint est une nouvelle disposition sans précédent. « D'un point de vue institutionnel, quel rôle le Congrès veut-il jouer dans le processus d'examen conjoint, et quel rôle joue-t-il réellement ? » s'est interrogé Pittman. « Si le Congrès est peu impliqué à ce stade, cela présage-t-il un processus plus difficile pour toute action législative ultérieure ? »
Le président Donald Trump a envoyé des signaux ambivalents concernant l'ACEUM, et le rythme bifurqué des négociations — les discussions États-Unis-Mexique avançant plus rapidement que celles avec le Canada — ajoute à l'incertitude. Si les États-Unis obtiennent des règles de contenu régional plus strictes avec le Mexique mais ne parviennent pas à conclure des conditions parallèles avec le Canada, l'industrie automobile pourrait se retrouver face à une chaîne d'approvisionnement nord-américaine fragmentée, augmentant les coûts pour les constructeurs qui opèrent sur les trois marchés.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
