Galaxy Digital bondit de 68 % alors que l'activité de centres de données IA stimule la réévaluation

Wall Street valorise davantage Galaxy Digital pour sa capacité électrique au Texas que pour ses avoirs en crypto, marquant un changement dans l'évaluation des entreprises d'actifs numériques.

L'action Galaxy Digital a bondi de 68 % pour atteindre environ 33,50 $ à la mi-juin, les investisseurs se concentrant sur le campus de centres de données IA Helios au Texas, et non sur ses revenus de trading crypto.

« Galaxy devient effectivement une entreprise d'infrastructure IA qui possède également une activité crypto », a déclaré un analyste de Wall Street qui recommande l'action à l'achat. Dix des douze analystes couvrant Galaxy recommandent l'achat, avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 39,50 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 18 % par rapport aux niveaux actuels.

La société a livré le premier hall de données de 133 mégawatts sur son campus Helios dans le comté de Dickens, au Texas, au fournisseur de cloud IA CoreWeave en avril, dans le cadre d'un contrat de location à long terme. Galaxy a obtenu l'approbation de l'Electric Reliability Council of Texas pour 830 mégawatts supplémentaires et a indiqué que le site pourrait éventuellement atteindre 3,5 gigawatts de capacité, générant plus d'un milliard de dollars de revenus annuels. La société a bouclé un financement de projet de 1,4 milliard de dollars pour accélérer le développement.

Ce changement marque une réévaluation plus large des entreprises crypto qui contrôlent l'électricité, les terrains et les connexions au réseau — des actifs devenus rares alors que les entreprises IA se disputent la capacité de calcul. Galaxy a déclaré une perte nette de 216 millions de dollars au premier trimestre, contre une perte de 482 millions de dollars au trimestre précédent, et détenait 2,6 milliards de dollars en liquidités. La société a dépensé 65 millions de dollars pour racheter 3,2 millions d'actions au premier trimestre.

Le site Helios était à l'origine une installation de minage de Bitcoin que Galaxy a acquise auprès d'Argo Blockchain pendant la chute du marché crypto en 2022. La société a depuis repositionné le campus pour le calcul haute performance et les charges de travail IA, signant des accords d'hébergement pluriannuels avec CoreWeave qui génèrent des flux de revenus récurrents moins dépendants des fluctuations du prix des actifs numériques.

Galway étend également son empreinte texane au-delà d'Helios. La société a reçu cette semaine l'approbation du conseil municipal pour le projet Merlin, un développement de centre de données de plus de 400 millions de dollars sur environ 500 acres à McGregor, au Texas. Galaxy a indiqué qu'elle financerait toutes les mises à niveau des infrastructures électriques, y compris la construction de sa propre sous-station électrique, et qu'elle utiliserait des systèmes de refroidissement en circuit fermé pour limiter la consommation d'eau à environ 3 000 gallons par jour et par bâtiment.

Cette stratégie a attiré le soutien de Wall Street, même si le Bitcoin a reculé par rapport à son sommet d'octobre 2025. L'action Galaxy est passée d'environ 20 $ début février à environ 33,50 $ à la mi-juin, surperformant de nombreux actifs numériques sur la même période.

La tendance dépasse Galaxy. Plusieurs entreprises d'infrastructures crypto et numériques en Amérique du Nord ont commencé à explorer des opportunités dans l'hébergement IA, les services cloud et les opérations de centres de données haute performance, selon Reuters. Applied Digital a signé un bail de 5,2 milliards de dollars pour un centre de données IA avec un hyperscaler américain en juin, démontrant la demande de capacité de calcul.

Pour les investisseurs, cette réévaluation soulève des questions sur la manière de classer ces entreprises hybrides. Une entreprise qui contrôle des centaines de mégawatts de capacité électrique peut justifier une approche d'évaluation différente de celle d'une société dépendant principalement des revenus de trading. Les contrats d'infrastructure IA à long terme peuvent générer des flux de trésorerie stables plus faciles à prévoir que les revenus du trading crypto, ce qui pourrait justifier des multiples de valorisation plus élevés.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.