Points clés :
Genco Shipping & Trading Limited (NYSE : GNK) a rejeté une proposition de rachat de son concurrent Diana Shipping Inc. (NYSE : DSX), intensifiant une querelle qui inclut désormais une bataille de procurations pour le contrôle du conseil d'administration de Genco.
« Diana tente de prendre le contrôle de Genco à prix réduit », a déclaré le président et chef de la direction de Genco, John Wobensmith, dans une lettre aux actionnaires. « Nous sommes fermement convaincus que la valeur et le potentiel de hausse de votre investissement dans Genco dépassent de loin ce que propose Diana. »
Le conflit public se concentre sur l'offre de Diana de 23,50 $ par action, entièrement en numéraire, que le conseil d'administration de Genco a rejetée à l'unanimité. Diana, qui a récemment vendu une partie de ses parts dans Genco, a rétorqué que l'action Genco est « artificiellement gonflée » par son offre et pourrait chuter à environ 17,50 $ par action si l'offre était retirée. La valeur liquidative de Genco était estimée à 25,40 $ par action au 31 mars, selon les données citées par Diana.
Le conflit prépare le terrain pour un vote des actionnaires lors de l'assemblée annuelle de Genco le 18 juin, où Diana cherche à remplacer six des administrateurs de Genco par ses propres candidats. Genco exhorte les actionnaires à voter pour sa liste d'administrateurs sur la carte de procuration BLANCHE, tandis que Diana sollicite des votes sur une carte OR. L'offre publique d'achat de Diana doit expirer le 2 juin.
Pour sa défense, Genco a mis en avant ses performances récentes, avec un EBITDA ajusté au premier trimestre s'élevant à 36,2 millions de dollars contre 7,9 millions de dollars un an plus tôt. La société a également noté que son conseil d'administration avait rejeté une proposition de 2025 de Star Bulk Carriers Corp. à 16 $ par action, affirmant que tout accord doit refléter la pleine valeur de Genco et inclure une prime de contrôle significative.
La PDG de Diana, Semiramis Paliou, a soutenu que le cours de l'action de Genco n'a pas maintenu de tels niveaux par lui-même. « Notre offre de 23,50 $ par action en numéraire a porté le cours de l'action de Genco à une valorisation qu'il n'a jamais maintenue seul », a-t-elle déclaré. Diana a précisé que le produit de sa récente vente d'actions serait utilisé pour aider à financer l'acquisition.
L'issue de l'assemblée annuelle du 18 juin sera un test critique du soutien des actionnaires à la stratégie actuelle de Genco par rapport à la valeur immédiate en espèces proposée par Diana. Le vote déterminera si le conseil d'administration de Genco peut poursuivre son plan à long terme ou s'il sera contraint de s'engager avec son actionnaire le plus important et le plus bruyant.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
