GIGADEVICE et NIO-SW signent un accord sur les puces alors que leurs actions chutent de 8 % et 3,8 %

GIGADEVICE et NIO-SW vont co-développer des puces de qualité automobile, reliant un concepteur sans usine au deuxième constructeur de véhicules électriques de Chine.

L'effort de la Chine pour des semi-conducteurs automobiles autonomes s'est accentué alors que GIGADEVICE (03986.HK) et NIO-SW (09866.HK) ont signé un pacte stratégique pour co-développer des puces sur l'ensemble de la chaîne de valeur des véhicules.

Le partenariat couvre l'innovation collaborative englobant la conception, la validation et l'intégration des puces dans les plateformes de véhicules électriques intelligents de NIO-SW, selon le communiqué conjoint des deux sociétés. Les deux parties combineront l'expertise de GIGADEVICE dans la conception de puces avec les capacités de fabrication de véhicules de NIO-SW pour développer des semi-conducteurs de qualité automobile et des architectures électroniques et électriques de nouvelle génération.

Les actions de GIGADEVICE ont chuté de 8 %, les ventes à découvert atteignant 28,83 millions de dollars de Hong Kong, soit 1,6 % du chiffre d'affaires. NIO-SW a baissé de 3,8 %, avec des ventes à découvert de 57,82 millions de dollars de Hong Kong représentant 17 % du volume des transactions, selon les données de la Bourse de Hong Kong.

L'accord positionne GIGADEVICE pour capturer une part du marché des semi-conducteurs automobiles, où le contenu en puces par véhicule augmente à mesure que les véhicules électriques ajoutent des systèmes avancés d'aide à la conduite et des cockpits numériques. Pour NIO-SW, sécuriser un partenaire dédié aux puces réduit la dépendance vis-à-vis des fournisseurs mondiaux tels que Nvidia et Qualcomm, qui dominent le marché des puces automobiles mais font face à des restrictions croissantes à l'exportation vers la Chine.

L'accord marque un virage vers une intégration verticale plus poussée dans la chaîne d'approvisionnement des véhicules électriques en Chine. Contrairement aux constructeurs automobiles traditionnels qui achètent des puces standard auprès de fournisseurs tels que la plateforme Drive de Nvidia ou le Snapdragon Ride de Qualcomm, NIO-SW poursuit le développement de silicium sur mesure adapté à son architecture de véhicule — une stratégie déjà adoptée par Tesla et, plus récemment, par BYD. Les puces sur mesure permettent aux constructeurs d'optimiser la performance par watt pour leur pile logicielle spécifique et de réduire les coûts des composants par véhicule à grande échelle.

GIGADEVICE, une société de puces sans usine cotée à Hong Kong, conçoit des microcontrôleurs et des circuits intégrés de gestion de l'alimentation, mais s'est développée dans des applications automobiles à plus forte valeur ajoutée. Le partenariat avec NIO-SW fournit un client captif pour ces efforts, reflétant une tendance plus large parmi les constructeurs chinois de véhicules électriques à développer des puces en interne ou en co-développement comme protection contre les perturbations d'approvisionnement et les contrôles à l'exportation américains. Les constructeurs automobiles chinois ont accéléré leurs efforts de localisation des puces depuis que Washington a renforcé les règles d'exportation de semi-conducteurs en 2022 et 2023, restreignant l'accès aux puces avancées des concepteurs basés aux États-Unis.

La collaboration s'étend également aux architectures électroniques et électriques de nouvelle génération — les plateformes de calcul centralisées qui remplacent les dizaines d'unités de contrôle électronique distribuées dans les voitures traditionnelles. Ces architectures nécessitent des systèmes sur puce plus puissants, capables de traiter les données des capteurs, d'exécuter des modèles d'IA et de gérer les mises à jour en ligne, créant ainsi un marché adressable croissant pour les concepteurs de semi-conducteurs. Les estimations de l'industrie prévoient que le marché des puces automobiles dépassera les 100 milliards de dollars d'ici 2030, porté par la transition vers les véhicules définis par logiciel.

Pour GIGADEVICE, l'accord offre un pipeline de développement pluriannuel lié à la feuille de route des véhicules de NIO-SW, accélérant potentiellement sa transition des ventes de microcontrôleurs à faible marge vers des systèmes sur puce automobiles à plus forte valeur ajoutée. La diversification des revenus de l'entreprise dans le secteur automobile intervient alors que le marché mondial des puces fait face à des pressions sur les prix dans des segments matures tels que l'électronique grand public. Les actions de GIGADEVICE cotées à Hong Kong ont baissé de 8 % au cours de la séance, bien que la contribution aux revenus du partenariat mettra des années à se matérialiser, compte tenu des cycles typiques de développement de puces automobiles de 18 à 36 mois.

NIO-SW, de son côté, gagne un plus grand contrôle sur le contenu en semi-conducteurs de ses véhicules — un facteur qui pourrait améliorer les marges brutes au fil du temps, à mesure que les puces sur mesure remplacent le silicium commercial plus coûteux. Le partenariat protège également NIO-SW des goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement qui ont périodiquement perturbé l'industrie automobile mondiale depuis la pénurie de puces de l'ère pandémique de 2021. Les actions NIO-SW ont chuté de 3,8 %, les ventes à découvert élevées suggérant que certains investisseurs considèrent les coûts à court terme du partenariat comme l'emportant sur les avantages stratégiques à long terme.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.