Key Takeaways: Les marchés actions européens et américains ont bouclé leur trimestre le plus fort en six ans, avec le S&P 500 bondissant de près de 15% et le STOXX 600 gagnant 10%, portés par un rallye tiré par l'intelligence artificielle qui a submergé la plus forte déroute pétrolière depuis 2020.
Les marchés actions européens et américains ont bouclé leur trimestre le plus fort en six ans, avec le S&P 500 bondissant de près de 15% et le STOXX 600 gagnant 10%, portés par un rallye tiré par l'intelligence artificielle qui a submergé la plus forte déroute pétrolière depuis 2020.
Le S&P 500 a bondi de près de 15% au deuxième trimestre, sa meilleure performance depuis 2020, porté par un rallye tiré par l'IA qui a submergé une déroute historique du pétrole, le Brent ayant chuté de 38%.
« Les investisseurs ne voient pas la fin de ce marché haussier », a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation. « Chaque fois qu'il y a une petite vente massive, nous semblons nous trouver dans une situation où l'on assiste à un nouvel élan d'achat. »
Le Nasdaq Composite a gagné plus de 21% sur le trimestre, tandis que le KOSPI sud-coréen a bondi de 68% et que l'indice de référence taïwanais a grimpé de 45%. L'indice MSCI All-World a gagné 14% et a touché un sommet historique plus tôt ce mois-ci. Les actions des marchés émergents ont augmenté de 23% sur la période. Mardi seulement, le S&P 500 a grimpé de 0,87% à 7 505,06, le Nasdaq de 1,54% à 26 218,37, et le Dow Jones de 0,32% à 52 347,59.
Le rallye sera mis à l'épreuve dans les semaines à venir, les traders évaluant si la Réserve fédérale va donner suite à ses hausses de taux — neuf des 19 décideurs politiques prévoient une hausse d'ici la fin de l'année — et si le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran tient, ce qui maintiendrait l'offre de pétrole transitant par le détroit d'Ormuz.
Le dollar s'est renforcé de 1,4% face à un panier de devises des marchés développés ce trimestre, soit son quatrième gain trimestriel consécutif, les marchés intégrant une probabilité accrue de hausses de taux de la Fed. L'ascension du billet vert a poussé le yen à son plus bas niveau en 40 ans, proche de 162,38 pour un dollar, maintenant les traders en alerte face à une éventuelle intervention japonaise. L'or a enregistré sa plus forte baisse trimestrielle depuis plus d'une décennie, chutant de 14%, alors que le dollar fort et des anticipations de taux plus élevées ont érodé la demande pour ce métal sans rendement.
Le Brent a clôturé à 72,92 dollars le baril mardi, en baisse de 0,3% sur la journée et de 38% sur le trimestre — son déclin trimestriel le plus marqué depuis 2020. Cette déroute fait suite à une réouverture progressive du détroit d'Ormuz après que les hostilités entre les États-Unis et l'Iran se sont apaisées en un fragile cessez-le-feu. « Je ne dirais pas que le marché a éliminé la prime de risque, mais des navires auparavant bloqués sont devenus disponibles avec l'augmentation des mouvements de navires quittant le Golfe, créant une vague temporaire de nouvelle offre », a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS. Morgan Stanley modélise désormais un excédent implicite du marché pétrolier mondial de 4,8 millions de barils par jour en 2027.
Les actions européennes ont également enregistré de solides gains, le STOXX 600 grimpant de près de 10% sur le trimestre et progressant chaque mois depuis mars. L'indice a gagné 0,88% mardi. Contrairement à leurs homologues asiatiques et américains, les indices de référence européens comptent moins de bénéficiaires directs de l'IA, mais ont tout de même délivré des rendements à deux chiffres, portés par la confiance plus large des investisseurs dans la région.
Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, doit s'exprimer mercredi lors du forum annuel de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal, où ses déclarations seront scrutées pour tout changement dans la politique monétaire de la banque centrale. Les traders surveilleront également le rapport sur l'emploi non agricole de jeudi, qui pourrait fournir le prochain catalyseur pour les anticipations de taux.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
