Points clés à retenir :
L'or est tombé à 3 956,92 $ l'once mercredi, prolongeant ses pertes après que le métal a subi son pire repli trimestriel en 13 ans, la guerre en Iran attisant les craintes d'inflation.
« Il y a une pression sur l'or parce que les gens ne voient pas beaucoup de lumière au bout du tunnel », a déclaré Edward Meir, analyste chez Marex, évoquant le conflit au Moyen-Orient qui a entraîné une chute de 25 % des prix depuis fin février.
L'or au comptant a perdu 1,5 % mardi et recule de 12,7 % en juin, se dirigeant vers sa quatrième baisse mensuelle consécutive — la plus forte baisse mensuelle depuis octobre 2008. Le métal a chuté de 15 % au cours des trois derniers mois, soit sa plus forte glissade trimestrielle depuis le trimestre de juin 2013. Les contrats à terme américains sur l'or pour livraison en août ont baissé de 1,7 % à 3 969,30 $. Plus tôt dans la séance, les prix au comptant sont tombés sous les 4 000 $, un niveau de support clé, pour la première fois depuis début novembre.
La vente massive a effacé tous les gains de l'or depuis son record historique de janvier au-dessus de 5 000 $. Les marchés intègrent désormais trois hausses de taux de la Réserve fédérale cette année, avec une probabilité de 64 % d'une augmentation en septembre, selon l'outil CME FedWatch. Des taux plus élevés diminuent l'attrait de l'or en tant qu'actif non rémunéré, même si le métal sert traditionnellement de couverture contre l'inflation.
« Nous avons une inflation élevée, des anticipations de taux d'intérêt élevés et un dollar fort, et cela supplante tous les autres facteurs haussiers habituellement associés à un rallye de l'or », a déclaré Meir.
L'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran en une guerre régionale a fait grimper les prix de l'énergie, ravivant les anticipations d'inflation et poussant la Fed vers une position hawkish. La hausse des prix du pétrole brut alimente des pressions inflationnistes plus larges, augmentant la probabilité de hausses de taux qui renforcent le dollar et augmentent les rendements réels — deux éléments baissiers pour l'or. L'indice du dollar américain se dirigeait vers un deuxième gain mensuel consécutif, rendant le lingot plus cher pour les détenteurs d'autres devises. Les prix du pétrole étaient en voie de connaître leur plus forte baisse trimestrielle depuis 2020, les investisseurs suivant de près les discussions américano-iraniennes à Doha.
La vente massive s'est étendue à l'ensemble du complexe des métaux précieux. L'argent a chuté de 2 % à 57,13 $ l'once, le platine a perdu 1,1 % à 1 557,21 $, et le palladium a glissé de 0,4 % à 1 208,17 $. Ces trois métaux se dirigeaient vers des pertes trimestrielles et mensuelles.
« L'or pourrait revoir le niveau de 5 000 $ cette année, mais cela dépendrait d'une nouvelle désescalade, d'un retour durable du pétrole à des niveaux d'avant-guerre pour atténuer l'impact inflationniste du conflit, et d'un dollar plus faible », a déclaré Tim Waterer, analyste de marché en chef chez KCM Trade.
Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a indiqué que les prix doivent d'abord franchir la barre des 4 100 $ avant qu'un creux à court terme puisse être établi. Meir voit l'or évoluer dans une fourchette de 3 500 $ à 4 400 $ au second semestre de l'année.
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