Points clés à retenir :
Les futures sur l'or COMEX sont tombés sous les 4 200 $ l'once pour la première fois depuis mars, atteignant 4 194 $, alors que Citi a réduit son objectif de prix à trois mois à 4 000 $.
« Nous voyons des catalyseurs limités pour un mouvement haussier durable à très court terme », a écrit l'équipe de recherche sur les matières premières de Citi dans une note lundi, réduisant ses prévisions de 4 300 $ l'once. La banque a cité la stabilisation des rendements réels, une tendance à un dollar plus fort à court terme et une modération de la demande de valeurs refuges alors que les risques géopolitiques s'atténuent.
L'or a clôturé sous sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis septembre 2023 après que des données sur l'emploi américain plus solides que prévu le 5 juin ont renforcé les attentes d'une hausse des taux de la Fed. Les traders intègrent désormais une probabilité de 43 % d'une augmentation d'un quart de point en décembre, contre environ 14 % il y a un mois, selon l'outil FedWatch du CME Group. L'or au comptant s'échangeait à 4 213 $ l'once, en baisse de 1,1 %, tandis que les futures à livraison en août se négociaient pour dernière fois à 4 230 $, en baisse de 1,3 %.
Citi a averti que si le détroit d'Ormuz reste fermé tout l'été, les achats annuels d'or pourraient chuter à 700 à 750 milliards de dollars, ce qui pourrait ramener les prix vers 3 500 $ l'once — des niveaux vus il y a neuf à dix mois. La banque a laissé son objectif à six à douze mois inchangé à 4 500 $, sous réserve d'un virage accommodant de la Fed ou d'un regain de troubles géopolitiques.
Les sociétés minières aurifères chutent à Hong Kong
La vente s'est étendue aux producteurs d'or cotés à Hong Kong. Zijin Mining (02899.HK) a chuté jusqu'à 28,92 HKD, son plus bas niveau depuis fin septembre et un creux de huit mois, avant de se redresser à 29,72 HKD, en baisse de 3 %. Chifeng Gold (06693.HK) a chuté de 6,9 %, tandis que Zhaojin Mining (01818.HK) a perdu environ 3 %. SD Gold (01787.HK) a reculé de 3,8 % et Tongguan Gold (00340.HK) a perdu 4,3 %.
L'argent et les métaux industriels sous surveillance
Citi a réitéré son opinion selon laquelle l'argent surperformera l'or alors que le marché haussier des métaux précieux s'élargit aux métaux industriels. La banque s'attend à ce que l'aluminium et le cuivre se comportent bien au second semestre 2026. Le 13 janvier, Citi avait relevé son objectif pour l'or à zéro à trois mois à 5 000 $ et son objectif pour l'argent à 100 $, citant des risques géopolitiques accrus et des pénuries sur le marché physique. Les deux métaux ont ensuite atteint de nouveaux sommets historiques.
Les investisseurs attendent désormais les données de l'indice des prix à la consommation américain prévues mercredi et celles de l'indice des prix à la production jeudi pour obtenir davantage d'indices sur la trajectoire des taux de la Fed.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
