Points clés à retenir :
Les contrats à terme sur l'or du COMEX ont baissé de 0,3 % à 4 492,70 $ l'once, se dirigeant vers une perte hebdomadaire alors que les attentes de hausse des taux se sont renforcées.
« Les analystes énergétiques avertissent que la baisse rapide des stocks due à la fermeture du détroit d'Ormuz risque de provoquer des chocs sur les prix des carburants, les prix dans l'ensemble du complexe énergétique devant rester plus élevés plus longtemps », ont déclaré les analystes de Saxo Bank.
L'or au comptant s'échangeait sous les 4 450 $ l'once, prolongeant les baisses de la session précédente. Le métal précieux est sous pression alors que les inquiétudes concernant des perturbations durables des expéditions d'énergie à travers le détroit d'Ormuz ont poussé les prix du pétrole à la hausse, accentuant les risques d'inflation. Le brut Brent se maintient près de 95 $ le baril, tandis que le WTI s'échange autour de 92 $, après que les deux indices de référence ont bondi de plus de 5 % lundi.
La double pression de l'incertitude géopolitique et des anticipations de politique monétaire a créé une dynamique inhabituelle pour l'or. Alors que les tensions au Moyen-Orient soutiennent généralement la demande de valeurs refuges, la nature spécifique de la perturbation du détroit d'Ormuz — qui a étouffé environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de GNL depuis le début du conflit — alimente l'inflation des prix de l'énergie, renforçant les arguments en faveur d'un maintien ou d'une hausse des taux par la Réserve fédérale. Des taux d'intérêt plus élevés sont négatifs pour l'or, qui ne génère pas de rendement, compensant ainsi son attrait traditionnel de valeur refuge.
L'incertitude entourant les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran maintient les marchés en haleine. Le président Donald Trump a déclaré lundi que les négociations étaient en cours, tandis que l'agence de presse iranienne Tasnim a rapporté que Téhéran avait suspendu les discussions indirectes avec Washington. De nouveaux échanges militaires durant la nuit, notamment des frappes iraniennes contre des installations américaines à Bahreïn et au Koweït et des frappes de représailles américaines près du détroit d'Ormuz, ont encore compliqué les perspectives.
Le trafic maritime à travers le détroit d'Ormuz est resté gravement limité. Seuls deux transits commerciaux entrants ont été observés mardi matin, après deux navires sortants lundi, selon les données de suivi des navires compilées par Bloomberg. L'Iran a effectivement interrompu presque tout le trafic maritime non iranien à destination et en provenance du Golfe depuis le début de la guerre fin février.
Les exportations de pétrole brut américain ont grimpé à un record de 5,6 millions de barils par jour en mai, la crise au Moyen-Orient ayant stimulé la demande des raffineurs asiatiques et européens, selon les estimations de suivi des navires. Un sondage préliminaire de Reuters indique que les stocks de pétrole brut américain ont probablement diminué d'environ 3,6 millions de barils au cours de la semaine terminée le 29 mai.
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