L'or stagne sous les 4 540 $ alors que le cessez-le-feu limite la demande de valeur refuge

Le rebond de l'or au-dessus de 4 500 $ a calé mardi alors qu'un cessez-le-feu partiel entre Israël et le Hezbollah a tempéré les flux de valeurs refuges, laissant le métal coincé dans sa fourchette de négociation de mai.

L'or COMEX a augmenté de 0,9 % à 4 530 $ l'once lors de la séance de l'après-midi européen, effaçant partiellement la baisse de 1 % de lundi mais sans parvenir à franchir le niveau de résistance des 4 540 $. L'indice du dollar américain a glissé de 0,1 % à 99,05, apportant un certain soutien au métal libellé en dollars, selon les données de Bloomberg.

« Le cessez-le-feu partiel entre Israël et le Hezbollah a réduit la prime géopolitique immédiate de l'or, mais le tableau général du Moyen-Orient reste irrésolu », a déclaré Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank. « Les investisseurs hésitent à ajouter de nouvelles positions longues avant les données sur l'emploi américain de cette semaine. »

Israël et le Hezbollah ont convenu d'un cessez-le-feu partiel lundi, et le président américain Donald Trump a déclaré que le Premier ministre Benjamin Netanyahou avait gelé les plans d'attaque contre Beyrouth. Cette évolution a limité les gains supplémentaires du dollar américain en tant que valeur refuge, bien que l'appétit pour le risque soit resté faible avec les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran bloquées et le détroit d'Ormuz fermé sans calendrier de réouverture.

Les données manufacturières américaines pour mai ont montré une activité économique saine, déplaçant l'attention vers le rapport JOLTS sur les offres d'emploi prévu plus tard mardi et la publication des chiffres de l'emploi non agricole vendredi. Les données sur l'emploi éclaireront les attentes concernant la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale, les marchés intégrant une possible hausse des taux alors que l'inflation de la zone euro a accéléré à 3,2 % en mai.

Des niveaux clés maintiennent le métal dans une fourchette étroite

L'indice de force relative sur 4 heures, proche de 55, suggère une dynamique haussière, tandis que la lecture positive de la divergence de convergence des moyennes mobiles indique que la pression à la baisse s'est atténuée, selon les données techniques. La résistance immédiate reste à 4 590 $, un niveau qui a freiné les hausses à plusieurs reprises depuis mi-mai. Une cassure au-dessus de cette zone exposerait la confluence des plus bas de mi-mai et le sommet du canal baissier d'avril à 4 645 $.

À la baisse, le support se situe au plus bas de lundi, près de 4 445 $, avec une protection supplémentaire au plancher de mai autour de 4 370 $. La base du canal baissier d'avril se trouve à 4 340 $. L'or évolue dans une fourchette de 250 $ depuis début mai, le plus haut sur 52 semaines du métal, fixé à 4 890 $ en avril, représentant le prochain objectif haussier majeur si la résistance cède.

Les stocks d'or COMEX s'élevaient à 28,5 millions d'onces fin mai, selon les données de la bourse, offrant un coussin contre toute perturbation de l'offre. Le métal reste soutenu par les achats des banques centrales, la Banque populaire de Chine ayant ajouté à ses réserves pour un 10e mois consécutif en mai, selon les données officielles.

Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi est le prochain catalyseur pour l'or. Un chiffre supérieur aux attentes renforcerait les anticipations d'un resserrement de la politique de la Fed, faisant pression sur l'or, tandis qu'un échec pourrait raviver la demande de valeurs refuges et pousser les prix vers la résistance des 4 590 $.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.