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HKEX supprimera les frais de négociation sur les contrats à terme USD sur l'or pendant 12 mois à compter du 6 juillet, ramenant à zéro le coût standard de 1 USD par côté et par contrat.
« Cette exonération de frais vise à améliorer la liquidité du marché et à attirer un plus large éventail de participants vers notre produit de contrats à terme sur l'or », a déclaré HKEX dans un communiqué, sans divulguer d'objectifs de volume spécifiques.
L'exonération couvre tous les contrats à terme USD sur l'or négociés sur la bourse du 6 juillet 2026 au 30 juin 2027. HKEX a également introduit des programmes d'incitation distincts pour les teneurs de liquidité et les traders actifs, bien que les détails sur les structures de remise n'aient pas été divulgués.
Cette décision intervient alors que les contrats à terme sur l'or du COMEX se négociaient autour de 4 480,50 USD l'once mercredi, en baisse de 0,48 % par rapport à la clôture précédente, l'or au comptant s'établissant à 4 484,50 USD, selon les données de Yahoo Finance et Stooq. La baisse des coûts de négociation pourrait stimuler les volumes des contrats à terme sur l'or de HKEX à un moment où la demande mondiale d'or a atteint un niveau record de 1 230,9 tonnes au T1 2026, y compris les investissements de gré à gré, a rapporté le World Gold Council.
Demande d'or à des niveaux records
La demande mondiale d'or a augmenté de 2 % sur un an pour atteindre 1 230,9 tonnes au premier trimestre, un niveau record, selon le WGC. Les banques centrales ont réalisé des achats nets de 244 tonnes, en hausse de 3 % par rapport à l'année précédente, tandis que la demande de lingots et de pièces a bondi de 42 % pour atteindre 474 tonnes, tirée principalement par les investisseurs asiatiques.
L'exonération des frais positionne HKEX pour capter une plus grande part de cette demande. Les contrats à terme sur l'or du COMEX ont enregistré des volumes quotidiens moyens d'environ 300 000 contrats cette année, tandis que le produit de contrats à terme sur l'or de HKEX s'est historiquement négocié à une fraction de ce niveau.
Ce que l'exonération signifie pour les traders
Avec des frais standards de 1 USD par contrat, un trader exécutant 10 000 lots aller-retour économiserait 20 000 USD sur la période d'exonération. Pour les teneurs de marché fournissant des cotations bilatérales continues, les économies pourraient être sensiblement plus importantes, ce qui pourrait réduire les écarts acheteur-vendeur et attirer les flux de trading algorithmique.
La période d'exonération coïncide avec une phase charnière pour les marchés de l'or. La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux à 3,50 % - 3,75 % lors de sa réunion de mai, avec quatre membres du comité en désaccord, une division qui s'est creusée alors que le conflit au Moyen-Orient alimente l'incertitude inflationniste. La publication du PIB américain du T1 et les données d'inflation PCE de jeudi fourniront les prochains signaux directionnels pour les prix de l'or.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
