Points clés :
HSBC Securities a relevé sa prévision du prix moyen de l'argent pour 2026 à 75 $ l'once, mais s'attend à ce que les prix tombent à 70 $ d'ici la fin de l'année, car les prix élevés freinent la demande.
La demande industrielle et de bijouterie devrait chuter de 47 millions d'onces au total en 2026, les consommateurs et les fabricants réagissant aux prix élevés.
Équilibre de l'offre et de la demande d'argent (Prévisions)
Les prix de l'argent s'apprêtent à refluer vers 70 $ l'once d'ici la fin de 2026, selon un rapport de HSBC Securities qui prévoit que le déficit de l'offre mondiale diminuera de près de moitié.
« L'atténuation des déficits est insuffisante pour propulser les prix plus haut », a déclaré James Steel, analyste en chef des métaux précieux chez HSBC, dans la note. Bien que HSBC ait relevé sa prévision du prix moyen de l'argent pour 2026 de 68,25 $ à 75 $ l'once, les perspectives de la banque indiquent un rééquilibrage du marché après une année volatile qui a vu les prix toucher un sommet nominal de 121 $ l'once en janvier avant de retomber à 64 $.
Le modèle d'offre de la banque, qui intègre les données du Silver Institute, montre que le déficit mondial passera de 143 millions d'onces en 2025 à seulement 73 millions en 2026, soit une baisse de 49 %. Le déficit devrait encore se réduire à 25 millions d'onces en 2027. À titre de comparaison, le Silver Institute prévoit un déficit de 67 millions d'onces pour 2026, ce qui montre une vision de rééquilibrage plus agressive de la part de HSBC.
Ce changement est stimulé par une destruction importante de la demande dans les secteurs sensibles aux prix. La demande industrielle, qui représente plus de la moitié de la consommation d'argent, devrait tomber à 642 millions d'onces en 2026. Le secteur photovoltaïque est une source clé de cette baisse, les coûts de l'argent représentant désormais près de 30 % du coût de production d'une cellule solaire, contre seulement 3 à 5 % en 2021. La demande de bijouterie devrait également chuter à 157 millions d'onces. Du côté de l'offre, la production minière devrait être globalement stable, mais l'offre recyclée devrait bondir de près de 10 % pour atteindre 216 millions d'onces, les détenteurs profitant de la hausse des prix.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
