Les traders de Wall Street se tournent vers Hyperliquid pour le trading de contrats perpétuels le week-end et en dehors des heures d'ouverture, utilisant la plateforme décentralisée pour construire et dénouer des positions lorsque le CME et l'ICE sont fermés.
Les traders de Wall Street se tournent vers Hyperliquid pour le trading de contrats perpétuels le week-end et en dehors des heures d'ouverture, utilisant la plateforme décentralisée pour construire et dénouer des positions lorsque le CME et l'ICE sont fermés.
Hyperliquid est devenu un lieu clé pour le trading de contrats perpétuels le week-end et en dehors des heures d'ouverture, les contrats liés au pétrole sur la plateforme ayant enregistré plus de 1,2 milliard de dollars de volume notionnel sur 24 heures pendant une fenêtre de trading de week-end, a rapporté le Wall Street Journal.
« L'importance ne résidait pas seulement dans le volume, mais dans la découverte des prix avant la réouverture des marchés de matières premières traditionnels », a écrit TD Securities dans un rapport analysant les perpétuels pétroliers d'Hyperliquid pendant le conflit États-Unis-Israël-Iran plus tôt cette année.
Le volume notionnel des contrats perpétuels liés au pétrole sur Hyperliquid est passé d'environ 25 millions de dollars à plus de 550 millions de dollars au troisième week-end de trading, selon TD. La plateforme a intégré environ 80 % du mouvement ultérieur du West Texas Intermediate avant la réouverture du marché du CME, a indiqué la banque.
Ce changement reflète une lacune structurelle dans les marchés traditionnels. Les marchés spot des cryptomonnaies négocient en continu, mais la plupart des plateformes de contrats à terme et d'options réglementées fonctionnent encore selon des sessions définies, créant des lacunes en matière de gestion des risques pendant les week-ends, les jours fériés et les événements macroéconomiques tardifs. Hyperliquid a bénéficié de ce décalage en offrant aux traders un lieu où la découverte des prix peut se poursuivre lorsque le CME, l'ICE et d'autres plateformes traditionnelles sont fermées.
Comment Hyperliquid a capté les flux de Wall Street le week-end
Hyperliquid, fondé par l'ancien quant Jeff Yan, permet aux utilisateurs de négocier des contrats perpétuels 24 heures sur 24, couvrant les cryptomonnaies ainsi que les marchés synthétiques liés à des actifs tels que le pétrole brut, l'argent, le Nasdaq 100 et des sociétés pré-IPO dont SpaceX et Cerebras. La plateforme a généré des centaines de millions de dollars de revenus protocolaires depuis le lancement de sa propre blockchain, tandis que son jeton HYPE est devenu l'un des plus grands actifs liés à l'infrastructure des marchés dérivés décentralisés.
Lorsque Vala Zeinali, un trader de matières premières pour un fonds spéculatif, a reçu la nouvelle de frappes aériennes contre l'Iran un samedi de février, il s'est tourné vers Hyperliquid pour ajuster ses positions des heures avant l'ouverture des marchés traditionnels, a rapporté le WSJ.
Les bourses réglementées sous pression concurrentielle
L'essor de la plateforme exerce une pression sur les bourses et courtiers réglementés pour qu'ils s'adaptent. Les plateformes américaines ont commencé à explorer les contrats perpétuels réglementés et un accès élargi aux produits dérivés cryptographiques, en partie parce que les plateformes offshore et décentralisées ont capté la demande pour des produits à fort effet de levier et négociés en continu. La Commodity Futures Trading Commission a autorisé le mois dernier les contrats perpétuels sur bitcoin à être négociés sur la plateforme de marchés de prédiction Kalshi, tandis que Coinbase a annoncé son intention de lancer des contrats perpétuels sur indices boursiers américains.
Les bourses en place opposent une résistance. L'ICE et le CME ont exhorté les régulateurs à examiner les produits liés au pétrole d'Hyperliquid tout en explorant simultanément des offres similaires, selon Bloomberg, soulignant une bataille croissante entre les infrastructures de marché traditionnelles et celles issues de la cryptosphère.
Pour les traders institutionnels, l'attrait d'Hyperliquid réside dans l'exécution continue, la large couverture des marchés synthétiques et le règlement natif en cryptomonnaies. Les risques sont tout aussi importants. Les contrats perpétuels peuvent impliquer un effet de levier élevé, des cascades de liquidation, une liquidité limitée le week-end et des risques opérationnels liés à l'infrastructure onchain. La plateforme restreint l'accès aux utilisateurs américains, mais les plateformes de trading décentralisées et offshore sont souvent confrontées à des questions sur les contrôles géographiques, la conformité et la protection des investisseurs.
La croissance d'Hyperliquid ne signifie pas que les contrats perpétuels décentralisés remplaceront le CME, l'ICE ou d'autres bourses réglementées. Elle montre toutefois que l'accès aux produits dérivés 24h/24 et 7j/7 est devenu un problème sérieux de structure de marché. La prochaine phase dépendra de la capacité des plateformes traditionnelles à égaler la rapidité et la disponibilité des marchés issus de la cryptosphère sans importer les mêmes risques de levier, juridictionnels et opérationnels qui définissent le trading de perpétuels offshore.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
