L'Indonésie va centraliser les exportations de matières premières clés, dont l'huile de palme et le charbon, par l'intermédiaire d'une entreprise publique à partir du 1er juin, une mesure qui menace de perturber les chaînes d'approvisionnement mondiales et a déjà ébranlé les marchés.
« La vente de tous nos produits issus des ressources naturelles, à commencer par l'huile de palme, le charbon et les ferro-alliages, devra passer par des entreprises publiques désignées comme exportateurs uniques », a déclaré le président Prabowo Subianto lors d'un discours au parlement mercredi.
L'annonce a fait grimper les contrats à terme de référence sur l'huile de palme en Malaisie de près de 2 %, tandis que l'indice boursier principal de Jakarta (.JKSE) a chuté de 0,82 %, prolongeant une baisse de 3,5 % la veille. La politique vise à s'attaquer à ce que Prabowo a décrit comme 908 milliards de dollars de pertes de revenus sur 34 ans dues à la sous-facturation et aux prix de transfert.
Cette politique, qui charge le fonds souverain Danantara de superviser le nouvel organisme commercial, a effrayé les investisseurs méfiants face à la montée du nationalisme des ressources et crée une incertitude importante pour le premier exportateur mondial d'huile de palme, de charbon thermique et de nickel.
Réaction des investisseurs et craintes de monopole
Dans le cadre de ce nouveau système, les producteurs doivent vendre leurs produits à la nouvelle entité étatique, PT Danantara Sumber Daya Indonesia (PT DSI), qui négociera ensuite les prix avec les acheteurs internationaux. Cette mesure a attisé les craintes d'un monopole contrôlé par l'État qui pourrait éroder la transparence et la concurrence.
« Les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par l'orientation de la politique, ce qui a entraîné des sorties de capitaux des marchés financiers indonésiens », a déclaré Jayden Vantarakis, responsable de la recherche ASEAN chez Macquarie Capital à Singapour.
L'Association indonésienne des producteurs d'huile de palme (POPSI) a averti que cette politique pourrait créer un monopsone, soit un marché avec un seul acheteur, écrasant le pouvoir de négociation de millions de petits exploitants. Le groupe a établi des parallèles avec un monopole controversé sur le commerce du clou de girofle à l'époque de l'Ordre Nouveau qui avait fini par dévaster les agriculteurs.
Un scénario familier
Cette mesure de contrôle des exportations est la dernière d'une série de politiques nationalistes en matière de ressources menées par Jakarta. En 2020, le pays a interdit les exportations de minerai de nickel brut, forçant l'investissement dans des installations de transformation locales et faisant de l'Indonésie une force dominante sur le marché mondial du nickel.
Bien que le gouvernement insiste sur le fait que la nouvelle politique assurera simplement une tarification équitable, le porte-parole de Danantara, Rohan Hafas, a déclaré que PT DSI ne déterminerait pas les prix mais superviserait uniquement les transactions. Cependant, les groupes industriels restent sceptiques, craignant que cela ne perturbe les relations commerciales établies et ne comprime les marges. L'incertitude pourrait profiter aux producteurs concurrents, en particulier la Malaisie, qui pourrait être perçue comme une source d'huile de palme plus stable.
Cette décision intervient alors que l'économie indonésienne est confrontée à une pression croissante, l'affaiblissement de la roupie ayant incité la banque centrale à relever ses taux d'intérêt de 50 points de base cette semaine pour la première fois en deux ans.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
