Jay Hatfield, CIO d'Infrastructure Capital Management, a relevé son objectif de cours pour le S&P 500 le 15 mai, citant les solides bénéfices des entreprises comme un moteur clé de la résilience du marché, même si les indices ont reculé par rapport à leurs sommets historiques.
« Notre prévision était que le marché se stabilise simplement parce que l'avidité se manifeste pendant la saison des résultats et la peur après », a déclaré Hatfield, qui est également gestionnaire de portefeuille chez InfraCap, lors d'une interview distincte.
La révision à la hausse de Hatfield fait suite à une initiative similaire de Mike Wilson de Morgan Stanley, qui a également récemment relevé l'objectif de sa firme pour le S&P 500. Bien que Hatfield ait confirmé qu'il relevait ses prévisions, les nouveaux et anciens objectifs n'ont pas été divulgués. Ce mouvement intervient alors que les investisseurs soupèsent les solides bénéfices des entreprises face aux vents contraires macroéconomiques persistants.
L'appel haussier de Hatfield sur les bénéfices est arrivé lors d'une journée de contradiction pour le marché. Le S&P 500 a perdu 0,16 % pour clôturer à 7 400,96 points et le Nasdaq Composite a cédé 0,71 %. Le Dow Jones Industrial Average a toutefois progressé de 0,11 %, porté par les valeurs de la santé comme Humana, qui a bondi de 7,7 %.
Les craintes d'inflation persistent
Les inquiétudes concernant la hausse des prix se sont intensifiées après que les prix à la consommation ont augmenté plus rapidement que prévu, une situation que Hatfield lie directement aux coûts de l'énergie. « L'inflation ne s'améliorera pas à moins que les prix du pétrole ne baissent », a-t-il déclaré, soulignant les perturbations liées au conflit en cours avec l'Iran.
La perspective d'une inflation soutenue a douché les espoirs de baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale cette année. Selon l'outil FedWatch du CME, les marchés financiers évaluent désormais à 30,5 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en décembre, contre 21,5 % la veille.
La mise à jour de Hatfield signale que certains investisseurs institutionnels voient une force fondamentale dans le marché américain malgré les angoisses dominantes. Les investisseurs surveilleront les prochains rapports sur les bénéfices des entreprises pour voir si la tendance à la résilience des profits se poursuit.
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