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Le démenti de Téhéran concernant les plans d'inspection de l'AIEA contredit les affirmations américaines d'une percée, menaçant de raviver les primes de risque sur l'offre sur les marchés pétroliers.
L'Iran a déclaré ne pas avoir encore élaboré de plans pour les inspections de ses installations nucléaires par l'Agence internationale de l'énergie atomique (AIEA), contredisant les affirmations américaines d'une percée diplomatique et menaçant de raviver les primes de risque sur l'offre sur les marchés pétroliers.
« Nous n'avons pris aucun nouvel engagement concernant les inspections nucléaires », a déclaré le ministère iranien des Affaires étrangères dans un communiqué publié à l'issue des pourparlers en Suisse, selon les médias d'État. Ce démenti est intervenu quelques heures après que le président Donald Trump a affirmé lundi que l'Iran avait accepté de reprendre les inspections de l'AIEA, son vice-président précisant que des discussions avec les inspecteurs pourraient avoir lieu dès cette semaine.
Les négociateurs avaient fixé un délai de 60 jours pour finaliser un accord nucléaire global, les inspecteurs de l'AIEA pouvant potentiellement reprendre leurs travaux dans les jours suivant le cadre décrit par Trump. Le rejet de ce calendrier par l'Iran laisse le processus diplomatique en suspens et accroît la probabilité d'un renforcement des sanctions américaines.
Le détroit d'Ormuz voit transiter environ 21 % du commerce pétrolier mondial, ce qui fait de toute escalade dans le golfe Persique un risque direct pour l'offre sur les marchés du brut. Le Brent pourrait voir s'ajouter une prime de risque de 3 à 5 dollars par baril si les inspections restent bloquées, sur la base des schémas historiques observés lors des précédents affrontements avec l'Iran. La dernière fois que l'Iran a bloqué l'accès de l'AIEA en 2019, les États-Unis ont imposé des sanctions supplémentaires qui ont réduit les exportations pétrolières iraniennes de plus de 80 %, à moins de 300 000 barils par jour, propulsant le Brent au-dessus de 70 dollars le baril.
Risque sur le marché pétrolier et flux refuges
L'or a déjà gagné 12 % depuis le début de l'année, l'incertitude géopolitique alimentant la demande de valeurs refuges, et toute nouvelle détérioration de la diplomatie américano-iranienne pourrait accélérer cette tendance. L'indice du dollar américain s'est également renforcé par rapport aux monnaies des marchés émergents ce trimestre, reflétant un positionnement plus large de risque-off qui s'intensifierait en cas d'effondrement des négociations nucléaires.
Les exportations pétrolières de l'Iran ont atteint en moyenne environ 1,5 million de barils par jour en 2025, selon les données de suivi des pétroliers, contre un pic de 2,5 millions de barils par jour avant les sanctions en 2018. Un retour au régime de sanctions de 2019 pourrait retirer un million de barils supplémentaires par jour de l'offre mondiale, resserrant un marché déjà contraint par les réductions de production de l'OPEP.
La fenêtre de négociation de 60 jours fait désormais face à une voie incertaine. Si l'Iran maintient sa position sur les inspections, les États-Unis pourraient répondre par un renforcement des sanctions ou saisir le Conseil de sécurité des Nations unies. Si un compromis émerge, la levée des sanctions pourrait libérer l'offre iranienne et faire baisser les prix du pétrole. Les marchés évaluent à environ 40 % la probabilité d'un accord dans les 60 jours, selon la volatilité implicite des options sur le Brent.
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