L'Iran et les États-Unis s'affrontent dans le Golfe alors que 21 % du commerce pétrolier est menacé

L'Iran a déclaré que sa marine avait tiré des coups de semonce contre deux destroyers américains dans le golfe d'Oman vendredi, une affirmation que le Pentagone a démentie, tandis qu'une explosion dans un terminal pétrolier omanais interrompait les chargements.

« Les forces iraniennes n'ont pas attaqué de navires de guerre américains ni ouvert le feu », a déclaré le Commandement central américain dans un communiqué, contredisant directement le récit de Téhéran selon lequel sa marine aurait forcé les navires à battre en retraite vers l'océan Indien.

L'affrontement s'est déroulé près du détroit d'Ormuz, un goulet d'étranglement par lequel transite environ 21 % des expéditions mondiales de pétrole brut, selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie. Le terminal pétrolier omanais de Mina al Fahal a suspendu le chargement de pétrole après une explosion près de ses postes d'amarrage à bouée unique, qu'une source au fait du dossier attribue à une attaque de drone. Le terminal n'a pas pu être joint pour commentaire en dehors des heures de bureau.

Toute perturbation du trafic maritime traversant le détroit d'Ormuz a des conséquences disproportionnées sur les marchés pétroliers mondiaux. La dernière fois que l'Iran et les États-Unis se sont livré à une escalade similaire dans le Golfe persique — les attaques contre des pétroliers au large de Fujairah en mai 2019 — le Brent avait bondi d'environ 5 % en trois jours avant que la prime ne s'estompe, aucune perturbation durable de l'approvisionnement ne s'étant matérialisée. Cette fois-ci, les récits contradictoires ajoutent une incertitude qui pourrait maintenir la prime de risque en place jusqu'à ce qu'une vérification indépendante résolve le différend.

Le retour de la prime de risque du détroit d'Ormuz

Les contrats à terme sur le Brent ont grimpé alors que les traders évaluaient la probabilité d'une confrontation plus large qui pourrait affecter le trafic des pétroliers traversant cette voie maritime large de 34 kilomètres. Le détroit transporte environ 17 millions de barils de pétrole par jour, soit environ un cinquième de la consommation mondiale, selon l'EIA. L'Iran a déjà menacé de fermer le détroit en réponse à des tensions accrues avec les États-Unis, sans jamais avoir mis sa menace à exécution.

La prime de risque sur les options pétrolières s'est élargie vendredi, la volatilité implicite des contrats à la monnaie sur le Brent augmentant alors que les traders se couvraient contre la possibilité d'une interruption de l'approvisionnement. Les primes d'assurance contre les risques de guerre pour les pétroliers transitant par la région ont également augmenté, selon des sources maritimes, ce qui alourdit le coût du transport du brut à travers cette voie navigable. Les valeurs du secteur de la défense ont progressé, Lockheed Martin et RTX Corp. grimpant tous deux en pré-marché, les investisseurs se tournant vers des titres qui bénéficient d'un risque géopolitique élevé.

Des récits contradictoires compliquent la tarification du marché

Les versions divergentes de Washington et de Téhéran laissent les traders sans base factuelle claire — un scénario qui, historiquement, favorise la fuite vers les actifs refuges jusqu'à ce que des informations vérifiées émergent. Les médias affiliés à l'État iranien ont relayé le récit des coups de semonce, tandis que le Commandement central américain n'a publié aucune image ni aucun détail supplémentaire pour étayer son démenti.

« Le marché intègre un risque extrême qu'aucune des deux parties n'a intérêt à désamorcer rapidement », a déclaré Helima Croft, responsable de la stratégie matières premières chez RBC Capital Markets. « Tant que nous n'aurons pas de confirmation indépendante de ce qui s'est passé, la prime restera dans la courbe. »

L'or a grimpé alors que les investisseurs recherchaient des actifs refuges, tandis que le dollar américain s'est renforcé face aux devises des marchés émergents exposés aux coûts d'importation d'énergie. La tonalité générale de fuite vers la sécurité a pesé sur les contrats à terme sur indices boursiers, le S&P 500 et le Nasdaq pointant tous deux vers une ouverture en baisse. Le VIX, l'indicateur de la peur à Wall Street, a légèrement augmenté alors que les traders d'options intégraient un risque extrême accru sur l'ensemble des actions américaines.

Si la situation se désamorce dans les prochains jours — comme ce fut le cas après les attaques de Fujairah en 2019 — la prime de risque pourrait se dissiper rapidement, effaçant potentiellement une grande partie du mouvement de vendredi. Mais si d'autres incidents se produisent, ou si l'Iran donne suite à ses menaces passées de perturber le trafic maritime, la prime pourrait persister pendant des semaines. Les prochaines 48 heures sont cruciales : les images satellites du terminal de Mina al Fahal et toute déclaration supplémentaire de l'un ou l'autre gouvernement détermineront s'il s'agit d'un événement ponctuel ou du début d'une période prolongée de risque élevé dans le goulet d'étranglement pétrolier le plus important au monde.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.