Points clés à retenir :
ITV PLC a accepté de vendre sa division médias et divertissement à Sky pour un montant allant jusqu'à 1,6 milliard de livres sterling, scindant en deux le diffuseur âgé de 71 ans et reversant environ 950 millions de livres sterling à ses actionnaires.
« Réunir Sky et ITV Media & Entertainment combine le meilleur de la télévision hertzienne, de la télévision payante et du streaming, garantissant que les téléspectateurs britanniques continuent de profiter d'une programmation britannique exceptionnelle dans un monde en mutation rapide », a déclaré Dana Strong, directrice générale du groupe Sky.
La contrepartie comprend 1,2 milliard de livres sterling en espèces à la clôture, le transfert de Love Productions — le créateur de « The Great British Bake Off » valorisé à 200 millions de livres sterling — et jusqu'à 200 millions de livres sterling de paiements conditionnels liés aux performances des recettes publicitaires au cours de l'exercice 2027. Le produit net en espèces après les frais de transaction et de séparation d'environ 185 millions de livres sterling est estimé à environ 1,05 milliard de livres sterling. ITV prévoit d'utiliser le produit pour réduire l'endettement d'ITV Studios à environ 1,5 fois la dette nette par rapport à l'EBITDA, puis de reverser environ 950 millions de livres sterling aux actionnaires, soit l'équivalent de 25 pence par action.
Cet accord remodèle la télévision britannique à un moment où les diffuseurs traditionnels se consolident pour faire face aux plateformes de streaming mondiales. Sky, propriété de Comcast Corp., combinera les chaînes hertziennes d'ITV et le service de streaming ITVX avec ses activités de télévision payante et de haut débit, créant ainsi une entreprise qui représente environ 20 % de tous les visionnages domestiques au Royaume-Uni — derrière seulement la BBC et devant YouTube, selon les données de Barb. L'entité combinée sera rattachée à NBCUniversal une fois la scission prévue de Comcast achevée.
ITV Studios deviendra autonome
ITV Studios, la branche de production derrière des émissions telles que « Coronation Street », « Emmerdale » et « I'm a Celebrity…Get Me Out of Here! », deviendra une société cotée indépendante. L'unité a généré 2,1 milliards de livres sterling de revenus au cours de son dernier exercice fiscal, avec un EBITA ajusté stable dans un environnement économique difficile pour les entreprises de production.
Sky a accepté un accord de fourniture de contenu de 2,1 milliards de livres sterling avec ITV Studios couvrant les cinq années de 2028 à 2032, garantissant des dépenses minimales pour des émissions telles que « Love Island » et la programmation de jour du diffuseur. Les programmes acquis dans le cadre de cet accord ne seront pas comptabilisés dans les quotas de production indépendante d'ITV, préservant ainsi les opportunités pour les producteurs externes.
ITV Studios, dirigé par Julian Bellamy, possède des sociétés de production dont Lifted Entertainment, Big Talk et Mammoth Screen, ainsi que des opérations internationales en Europe, aux États-Unis et en Australie. La société tiendra une journée des marchés financiers après la clôture de l'accord pour présenter sa stratégie aux investisseurs.
Voie réglementaire et synergies
La transaction est soumise aux approbations réglementaires habituelles, sa clôture étant attendue au second semestre 2027. Un accord de cette envergure aurait soulevé d'importantes préoccupations en matière de concurrence les années précédentes, mais les bouleversements causés par les plateformes technologiques mondiales sur le marché publicitaire ont modifié le calcul réglementaire. La part de visionnage combinée de Sky et ITV à la télévision et en streaming, de 18,3 % en mai, était inférieure à celle de YouTube, de 18,6 %, selon Barb.
Sky s'attend à générer environ 200 millions de livres sterling d'économies de coûts annuelles sur une base annualisée d'ici la fin de la troisième année suivant la clôture, principalement grâce à des gains d'efficacité dans le marketing, les plateformes technologiques et le contenu non britannique.
ITV conservera ses engagements de service public de radiodiffusion, y compris les informations régionales et nationales, dans le cadre des termes de ses licences Channel 3 jusqu'en 2034. ITV News et Sky News resteront des voix éditoriales distinctes, selon les entreprises.
« ITV a évolué avec succès dans un paysage médiatique en mutation rapide — en lançant et en développant ITVX et en faisant d'ITV Studios une force majeure sur le marché mondial du contenu », a déclaré Carolyn McCall, directrice générale d'ITV. « Cette transaction s'appuie sur cet élan pour offrir une valeur claire et tangible aux actionnaires. »
Andrew Cosslett, président d'ITV, a déclaré que l'accord assure le rôle d'ITV en tant que diffuseur de service public « à une époque de changements rapides dans l'industrie » et crée « un champion britannique doté de l'envergure et des ressources nécessaires pour mieux concurrencer les plateformes de streaming mondiales. »
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
