Points clés :
Jefferies a désigné AstraZeneca comme un Franchise Pick avec un objectif de cours de 18 000p, citant l'approche d'un essai clinique de phase avancée sur un médicament cardiaque comme prochain catalyseur pour l'action.
L'étude CARDIO-TTRansform de l'eplontersen, commercialisé sous le nom de Wainua, dans l'amylose à transthyrétine est bien placée pour réussir compte tenu d'une large population de patients et de la capacité à tester le médicament seul ou en association avec des traitements stabilisateurs existants tels que le tafamidis, ont déclaré les analystes de Jefferies.
Les données de l'essai de phase III sont attendues au second semestre 2026. Un résultat positif pourrait réduire le risque sur environ 5 milliards de dollars de ventes futures tout en ajoutant un pourcentage à un chiffre à l'estimation de la valeur actualisée nette du courtier pour AstraZeneca. L'objectif de cours de 18 000p implique un potentiel de hausse d'environ 30 % par rapport au cours actuel et place l'action à une prime d'environ 40 % par rapport au secteur pharmaceutique européen sur la base des bénéfices de 2027, une valorisation que Jefferies juge justifiée.
Jefferies estime que le marché de l'amylose à transthyrétine atteindra environ 18 milliards de dollars d'ici 2030, soutenu par un diagnostic plus précoce et une évolution vers des thérapies modifiant la maladie dans une pathologie qui reste largement sous-diagnostiquée. Un résultat favorable validerait l'eplontersen comme traitement silencieux compétitif et ouvrirait la voie à une utilisation en association, où le courtier voit le plus grand potentiel à long terme.
Jefferies a également souligné le pipeline plus large d'AstraZeneca, y compris l'anticorps cliramitug éliminant l'amyloïde, comme preuve d'une franchise multi-mécanismes plutôt que d'un pari sur un seul produit. Sur la question à plus long terme de la croissance au-delà de 2030, les analystes estiment qu'AstraZeneca doit réduire le risque sur environ 12,5 milliards de dollars de revenus supplémentaires d'ici 2034 pour maintenir une croissance attendue du chiffre d'affaires d'environ 3 % par an, un objectif qu'ils jugent réalisable.
L'objectif de 18 000p implique que l'action se négocie avec une prime d'environ 40 % par rapport au secteur pharmaceutique européen sur la base des estimations de bénéfices de 2027. Jefferies a déclaré que cette valorisation est justifiée par les opportunités du pipeline et le potentiel de l'eplontersen à traiter une large population de patients mal desservis dans l'amylose à transthyrétine, une pathologie progressive dans laquelle des protéines mal repliées s'accumulent dans le cœur.
La désignation Franchise Pick signifie que Jefferies considère AstraZeneca comme un titre de première conviction au sein de son univers de couverture. Les investisseurs suivront de près la publication des données de CARDIO-TTRansform au second semestre 2026, qui constituera le prochain événement majeur pouvant propulser l'action vers l'objectif de 18 000p.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
