Kinexys, l'unité blockchain de J.P. Morgan, avec Mastercard, Ripple et Ondo Finance, a réalisé le premier rachat transfrontalier en temps quasi réel d'un fonds de bons du Trésor américain tokenisé, une étape clé dans l'adoption de la technologie blockchain par Wall Street.
« Ce projet pilote est une étape importante vers l'établissement d'un cadre pour les marchés d'actifs tokenisés à l'échelle institutionnelle », a déclaré Zack Chestnut, responsable commercial chez Kinexys par J.P. Morgan, dans un communiqué.
Le test du 6 mai a vu Ripple racheter une partie de ses avoirs dans le fonds Short-Term U.S. Government Treasuries d'Ondo Finance, un fonds qui existe sous forme de jeton sur le XRP Ledger. Alors que le rachat de l'actif a eu lieu sur la chaîne, le réseau de Mastercard a aidé à initier le paiement en dollars, que Kinexys a transféré via le système bancaire traditionnel. Cette initiative souligne une tendance plus large à l'intégration de la blockchain aux infrastructures financières existantes, plutôt qu'à leur remplacement pur et simple. Le marché des bons du Trésor tokenisés ne s'élève actuellement qu'à 15 milliards de dollars, une fraction du marché total de 30 000 milliards de dollars, selon les données de RWA.xyz.
Le succès de ce test renforce les arguments en faveur de la tokenisation des actifs du monde réel, qui, selon ses partisans, pourrait rendre les marchés traditionnels comme celui des bons du Trésor américain plus efficaces, liquides et accessibles 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, à l'instar des cryptomonnaies. Cependant, une adoption généralisée dépend de réglementations plus claires. Le projet de loi Clarity Act, qui vise à définir la surveillance réglementaire des actifs numériques aux États-Unis, est considéré comme une étape suivante critique, bien que son adoption reste incertaine.
L'intégration silencieuse de Wall Street
Le test de J.P. Morgan est le dernier exemple en date du passage de Wall Street des expérimentations blockchain aux systèmes de production gérant des volumes importants. Les dirigeants de grandes institutions financières s'exprimant lors de la conférence Consensus 2026 ont noté que la demande des clients pour des mouvements d'argent 24h/24 et 7j/7 est le moteur du changement.
Le système de dépôts tokenisés de Citi déplace désormais des milliards de dollars, contre des millions il y a un an, selon Ryan Rugg, responsable des actifs numériques pour les solutions de trésorerie et de commerce de la banque. De même, la plateforme Kinexys de JPMorgan a déjà traité plus de 1 000 milliards de dollars de transactions. Les panélistes ont souligné que l'accent est mis sur l'évolution, pas sur la révolution. « On ne peut pas simplement remplacer ce qui existe », a déclaré Nadine Chakar, responsable des actifs numériques à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), qui lance également son propre service de tokenisation.
Une convergence des réseaux
Cette intégration reflète une convergence où la finance traditionnelle adopte des caractéristiques natives de la crypto. Le modèle de règlement 24h/24 et 7j/7 lancé par la crypto est une cible prioritaire pour l'innovation dans des domaines tels que la gestion des garanties et les paiements transfrontaliers, permettant aux trésoreries d'entreprises de fonctionner plus efficacement.
Bien que les intermédiaires ne disparaissent pas, l'infrastructure sous-jacente change. Les acteurs natifs de la crypto voient cela comme une phase de transition. Evan Auyang, président d'Animoca Brands, a noté que la blockchain prouve son efficacité, ce qui mènera inévitablement à des changements structurels plus larges. Griffin Sears, responsable des dérivés chez FalconX, a prédit qu'un actif de la finance traditionnelle figurerait bientôt parmi les cinq premiers en termes de volume sur une plateforme d'échange crypto, et que les introductions en bourse (IPO) directes sur la chaîne ne sont qu'une question de temps.
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