JPMorgan Chase & Co. a diffusé de nouvelles directives à ses 320 000 employés concernant les marchés de prédiction, établissant un cadre prudent qui ne va pas jusqu'à une interdiction totale mais signale un nouveau niveau de surveillance de la part de la plus grande banque de Wall Street.
« Je pense que, pour l'essentiel, cela ressemble plus à du jeu », a déclaré Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, à propos des marchés de prédiction lors d'une interview en mars avec CBS News, illustrant la position méfiante de la banque. « Mais il y a des domaines où l'on peut dire non, c'est de l'investissement. Vous avez des connaissances approfondies, vous prenez l'autre côté d'un pari, et vous pensez en savoir plus que l'autre personne. »
La directive interne, distribuée ce printemps, avertit explicitement les employés de « limiter votre participation aux marchés de prédiction impliquant JPMorgan Chase » et d'éviter les marchés liés au secteur financier, y compris les événements liés aux résultats, aux changements de direction et aux fusions-acquisitions. La politique n'exige pas d'autorisation préalable pour les transactions, mais elle impose aux employés d'éviter même l'apparence d'utiliser des informations non publiques.
L'initiative de la banque pourrait créer un précédent sur la manière dont le secteur financier gère les risques associés aux plateformes de marchés de prédiction en plein essor comme Kalshi et Polymarket. Alors que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis envisage de nouvelles règles sur le délit d'initié pour ces marchés, l'autorégulation de JPMorgan fournit un modèle potentiel qui pourrait façonner les normes de conformité dans tout le secteur.
Les nouvelles règles de la plus grande banque du pays arrivent dans une période de croissance rapide et d'attention accrue des régulateurs sur les marchés de prédiction. Des plateformes telles que Kalshi et Polymarket ont proposé des marchés sur des événements directement liés à JPMorgan, notamment ses performances trimestrielles et le successeur éventuel du PDG Jamie Dimon.
Les directives de JPMorgan soulignent le conflit inhérent aux professionnels de la finance, déclarant : « Si vous couvrez un secteur, vous ne devriez pas participer aux marchés de prédiction concernant une entreprise de ce secteur. L'apparence compte. » Elles précisent également que s'il y a « la moindre chance que votre travail soit lié à l'événement ou à l'entreprise, ne participez pas ».
La politique fait la distinction entre les événements financiers et non financiers. La participation à des marchés sur des sujets tels que les remises de prix, les élections ou la météo est autorisée, à condition qu'elle soit conforme aux lois locales et n'implique pas d'informations obtenues par le travail.
Cette mesure contraste avec l'approche plus restrictive adoptée par d'autres. L'agence de notation KBRA a récemment annoncé une interdiction totale du trading sur les marchés de prédiction pour tous ses employés, citant des « risques réglementaires, de conformité et de réputation ». Des organismes gouvernementaux ont également agi : des sénateurs américains, ainsi que des responsables dans des États comme New York et la Californie, ont interdit à leurs employés d'utiliser ces plateformes.
Cette vague de réglementation intervient alors que la CFTC, dirigée par son président Mike Selig, refond activement ses règlements. La commission a sollicité des commentaires publics sur la manière de traiter le rôle des informations d'initiés sur ces marchés, de nouvelles règles étant attendues plus tard cette année. La décision de JPMorgan de créer une politique formelle, bien que non totalement restrictive, apporte une voix significative au débat, démontrant comment une institution financière majeure tente de concilier la liberté des employés avec les risques clairs liés aux informations privilégiées.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
