Points clés :
Keel Infrastructure Corp. a porté son offre d'obligations convertibles à 400 millions de dollars avec un coupon de 1,250 %, levant ainsi des capitaux pour le développement de centres de données, alors que l'entreprise accélère sa transition du minage de bitcoins vers l'infrastructure d'intelligence artificielle.
La société, qui est cotée sous le symbole KEEL au Nasdaq et à la Bourse de Toronto, a fixé le prix de ses obligations convertibles senior à 1,250 % d'échéance 2032 le 5 juin, augmentant le montant de l'opération par rapport aux 350 millions de dollars annoncés un jour plus tôt. Les acheteurs initiaux disposent d'une option de 13 jours pour acquérir 58 millions de dollars supplémentaires d'obligations, ce qui porterait le total à 458 millions de dollars. Les obligations de paiement sont entièrement garanties par Bitfarms Ltd., filiale à 100 % de Keel.
Les obligations ont un prix de conversion initial de 7,41 $ par action, soit une prime de 25 % par rapport au cours de clôture de 5,93 $ du 4 juin. Keel a conclu des transactions d'achat plafonnées négociées à titre privé avec un prix plafond de 11,86 $ par action — soit une prime de 100 % par rapport au prix de référence — afin de réduire la dilution potentielle lors de la conversion. Les obligations arrivent à échéance le 15 janvier 2032, avec des intérêts payables semestriellement à compter du 15 juillet 2026.
Keel prévoit d'utiliser une partie du produit net pour financer les transactions d'achat plafonnées et le reste à des fins générales d'entreprise, notamment des dépôts pour des équipements à délais de livraison longs et des lettres de crédit liées au développement de centres de données. La société a indiqué que sa liquidité existante est suffisante pour développer ses sites de Panther Creek, Sharon et Moses Lake par le biais de la location, mais que ces capitaux supplémentaires améliorent la flexibilité pour des investissements à valeur ajoutée dans son pipeline de 2,2 gigawatts. La clôture est prévue vers le 9 juin, sous réserve des conditions de marché et des approbations boursières.
Cette émission intervient alors que Keel, qui a transféré son siège social du Canada aux États-Unis le 1er avril dans le cadre d'un plan d'arrangement statutaire, recentre ses activités du minage de cryptomonnaies vers l'informatique haute performance et les centres de données dédiés à l'IA. La société opère sur des marchés à forte demande énergétique en Pennsylvanie, dans l'État de Washington et au Québec. Le directeur général Benjamin Gagnon a déclaré la semaine dernière que Keel avait échangé avec 129 investisseurs depuis la publication de ses résultats du premier trimestre le 11 mai, contre 168 pour l'ensemble de 2025, alimentant les spéculations sur un éventuel contrat de location avec un hyperscaler.
Les obligations convertibles ne sont offertes qu'aux acheteurs institutionnels qualifiés conformément à la règle 144A et ne sont pas enregistrées en vertu du Securities Act. L'offre est soumise à l'approbation du Nasdaq et de la Bourse de Toronto.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
