CLSA a réitéré sa recommandation d'Achat (Outperform) sur Kuaishou Technology (1024.HK), citant la monétisation rapide de son unité Kling AI dont le chiffre d'affaires annualisé dépasse désormais les 300 millions de dollars.
Le courtier estime que Kling AI a le potentiel de devenir l'un des trois meilleurs modèles de vidéo générative au monde, « et de s'assurer une position sur le marché mondial de la création de contenu de 300 milliards de dollars », a déclaré CLSA dans un rapport.
La banque a maintenu son objectif de cours de 68 HKD sur les actions Kuaishou. Cela suggère un potentiel de hausse de 18,5 % par rapport au cours récent de l'action à 57,40 HKD, qui a bondi de plus de 10 % après que des rapports distincts ont indiqué que la société explorait une scission de l'unité AI sur la base d'une valorisation de 20 milliards de dollars. Bien qu'optimistes pour Kling, les analystes de CLSA prévoient que l'EBIT ajusté du premier trimestre de la société pourrait chuter de 24,2 % sur un an pour atteindre 3,7 milliards de RMB en raison de l'augmentation des investissements dans l'IA.
L'analyse souligne la valeur significative que les investisseurs accordent aux initiatives d'IA au sein des géants technologiques chinois établis. Une scission potentielle pourrait libérer cette valeur pour les actionnaires et fournir à Kling le capital nécessaire pour concurrencer directement ses rivaux mondiaux, une initiative que Kuaishou a confirmé explorer.
Cette note positive des analystes intervient alors que Kuaishou serait en pourparlers avec des investisseurs, dont Tencent Holdings, pour lever environ 2 milliards de dollars dans le cadre d'un tour de table pré-IPO pour la division IA. Bien que Kuaishou ait déclaré que les discussions en sont à un stade précoce, cette initiative signale une intention claire de faire de Kling un concurrent autonome sur le marché en plein essor de la vidéo native par IA.
CLSA a noté que la valorisation de Kuaishou reste attractive, s'échangeant à seulement 11,5 fois son ratio cours/bénéfice ajusté estimé pour 2027. Cela suggère que le marché n'a peut-être pas encore pleinement intégré le potentiel de bénéfices à long terme de la plateforme Kling.
L'accent mis sur la valorisation et les revenus autonomes de Kling renforce l'appétit du marché pour les actifs purement IA. Les investisseurs guetteront désormais toute annonce officielle concernant la scission et le tour de financement pré-IPO, qui constitueraient le prochain catalyseur majeur pour le titre.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
