La Corée du Sud accélère la course pour verrouiller son avance dans la compétition mondiale des semi-conducteurs, le président Lee Jae-myung ordonnant aux responsables gouvernementaux d'accélérer les projets de semi-conducteurs et d'IA d'une valeur de plus de 650 milliards de dollars.
Le président sud-coréen Lee Jae-myung a ordonné lundi aux responsables gouvernementaux d'accélérer les calendriers des projets de semi-conducteurs et d'IA, déclarant que la seule vitesse déterminera le vainqueur dans l'intensification de la course mondiale aux puces.
« Dans cette situation, le résultat sera décidé par celui qui se déplace le plus vite et qui prend la tête en premier », a déclaré Lee lors d'une réunion gouvernementale. « La vitesse est la seule chose qui compte. »
Cette directive fait suite à l'annonce la semaine dernière du plus grand plan d'investissement jamais réalisé par la Corée du Sud dans les semi-conducteurs et l'IA, ciblant 1 000 billions de wons (650 milliards de dollars) de dépenses pour les centres de données d'IA d'ici 2035 et 81 billions de wons (53 milliards de dollars) pour les usines de conditionnement de puces dans la région de Chungcheong. Le plan positionne les semi-conducteurs, l'IA physique et les centres de données d'IA comme les « trois piliers » de la mise à niveau industrielle de la Corée du Sud, le gouvernement visant à devenir une « nation dominante dans la révolution de l'IA ».
Cette impulsion politique profite directement à Samsung Electronics et SK Hynix, les deux géants nationaux des puces qui représentent l'essentiel de la production sud-coréenne de semi-conducteurs. Le 29 juin, les entreprises ont annoncé un engagement d'investissement public-privé combiné d'environ 800 billions de wons (520 milliards de dollars) pour de nouvelles usines de fabrication et une capacité accrue de mémoire à large bande passante — la technologie de mémoire centrale alimentant les accélérateurs d'IA de Nvidia. La manne fiscale issue du boom des puces alimente également les caisses de l'État : un excédent projeté de 50 à 70 billions de wons (34 à 46 milliards de dollars) pour la seule année 2026, dont Séoul débat pour savoir s'il doit l'affecter à un Fonds de réponse future pour les industries stratégiques ou à un fonds souverain prévu pour le second semestre 2026.
Ce que le mandat de vitesse signifie pour les calendriers des projets
L'accent mis par Lee sur la rapidité d'exécution comprime ce qui seraient normalement des cycles d'approbation de plusieurs années pour les installations de semi-conducteurs. L'industrie sud-coréenne des puces a historiquement été confrontée à des goulots d'étranglement dans l'attribution des terrains, les permis environnementaux et les connexions au réseau électrique — des retards qui peuvent repousser la construction des usines au-delà du point de pertinence commerciale dans un secteur où un seul trimestre de retard peut coûter des milliards de dollars en commandes perdues.
Le cluster de conditionnement de Chungcheong, budgété à 81 billions de wons, est particulièrement sensible au facteur temps. Le conditionnement avancé — le processus d'empilement et de connexion des puces à l'aide de technologies comme le CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) de TSMC — est devenu un goulot d'étranglement critique dans la production de puces d'IA. Samsung et SK Hynix se font tous deux concurrence pour étendre leur capacité de conditionnement afin de capter la demande de Nvidia, AMD et d'autres concepteurs de puces d'IA qui dépendent des empilements de mémoire à large bande passante.
Une proposition distincte, apparue en juillet, prévoit de prélever environ 5 billions de wons (3,6 milliards de dollars) sur l'excédent fiscal spécifiquement pour des projets d'IA souverains, y compris l'acquisition de 10 000 GPU avancés. Cela donnerait au gouvernement sud-coréen sa propre infrastructure de calcul d'IA, réduisant la dépendance vis-à-vis des fournisseurs de cloud privés pour les initiatives nationales de recherche en IA.
Implications en matière d'investissement pour les investisseurs mondiaux dans les puces
Pour les investisseurs qui suivent les chaînes d'approvisionnement des semi-conducteurs, cette accélération signale une expansion plus rapide des capacités de la part des deux plus grands fabricants de puces mémoire au monde. Samsung et SK Hynix contrôlent ensemble plus de 70 % du marché mondial de la DRAM et une part encore plus importante de la mémoire à large bande passante, le segment à prix élevé qui a alimenté leur croissance récente des bénéfices.
La politique a également des implications pour les fournisseurs d'équipements. Une construction plus rapide des usines signifie des commandes plus précoces d'équipements de fabrication de tranches auprès d'entreprises comme ASML, Applied Materials et Tokyo Electron, ainsi que d'équipements de conditionnement auprès de sociétés telles qu'ASE Technology et Amkor Technology. Les importations sud-coréennes d'équipements pour semi-conducteurs ont déjà fortement augmenté cette année, Samsung et SK Hynix accélérant leurs plans de dépenses d'investissement.
Le cadre concurrentiel est clair : la Corée du Sud parie qu'un investissement agressif soutenu par l'État peut préserver son avance manufacturière face à l'intensification de la concurrence de Taïwan, des États-Unis, du Japon et de la Chine, qui tous injectent des subventions dans la production nationale de puces. Pour les actionnaires de Samsung et SK Hynix, la volonté du gouvernement de déployer les recettes de l'excédent fiscal comme une arme stratégique réduit le risque d'exécution sur le plus grand cycle de dépenses d'investissement jamais vu dans l'industrie.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
