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Ligand Pharmaceuticals a émis pour 625 millions de dollars d'obligations senior convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2031 dans le cadre d'un placement privé, utilisant une partie du produit pour racheter des actions et se couvrir contre la dilution.
« Les obligations seront des dettes seniors non garanties de Ligand et ne porteront pas d'intérêts réguliers », a déclaré la société dans un communiqué mercredi.
Le produit net est estimé à 605,3 millions de dollars, ou à 678,2 millions si les acheteurs initiaux exercent leur option d'acheter 75 millions de dollars supplémentaires d'obligations dans un délai de 13 jours. Ligand prévoit d'utiliser environ 72,9 millions de dollars pour des opérations de couverture sur obligations convertibles et environ 60 millions de dollars pour racheter 228 859 actions à 262,17 $ pièce, soit le dernier cours de clôture de l'action en date du 22 juin. Les fonds restants seront destinés à des fins générales de l'entreprise, y compris l'acquisition précédemment annoncée de Xoma Royalty Corp.
Les obligations sont convertibles au taux de 2,9916 actions pour 1 000 $ de principal, soit un prix de conversion d'environ 334,27 $ par action — une prime de 27,5 % par rapport au cours de clôture de lundi. Ligand a également conclu des opérations de warrants avec un prix d'exercice de 524,34 $ par action, soit 100 % au-dessus du même niveau de clôture. Les couvertures sur obligations convertibles sont conçues pour réduire la dilution potentielle lors de la conversion, tandis que les warrants pourraient avoir un effet dilutif si le titre de Ligand dépasse le prix d'exercice.
Ligand ne pourra pas rembourser les obligations avant le 21 septembre 2029. Les porteurs peuvent exiger le rachat à 100 % du principal majoré des intérêts courus en cas de changement fondamental de l'entreprise. Les obligations arrivent à échéance le 15 septembre 2031.
Cette émission renforce le bilan de Ligand alors qu'elle poursuit sa stratégie d'agrégation de redevances. Les investisseurs surveilleront la finalisation de l'acquisition de Xoma Royalty et la possibilité que la société déploie des capitaux supplémentaires pour de nouvelles acquisitions.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
