Points clés à retenir :
Lululemon Athletica Inc. a publié un chiffre d'affaires de 2,47 milliards de dollars au premier trimestre, dépassant les estimations, mais a réduit ses prévisions annuelles, ce qui a fait chuter l'action de 7% dans les échanges prolongés.
« Nous avons fait face à des vents contraires qui nous ont conduits à ajuster nos perspectives pour l'exercice en cours », a déclaré Meghan Frank, co-PDG par intérim, dans un communiqué.
Le fabricant de vêtements de sport basé à Vancouver prévoit désormais un chiffre d'affaires de 11,00 à 11,15 milliards de dollars pour l'exercice 2026, contre une fourchette précédente de 11,35 à 11,50 milliards de dollars et en dessous du consensus de 11,47 milliards de dollars. Les prévisions de BPA annuel sont tombées à 10,95-11,15 dollars, contre 12,10-12,30 dollars, par rapport à l'estimation de 12,29 dollars. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre, compris entre 2,45 et 2,48 milliards de dollars, a également manqué le consensus de 2,59 milliards de dollars.
Cette révision des prévisions met en évidence les difficultés croissantes sur le marché nord-américain, cœur de Lululemon, où les ventes comparables ont baissé de 5 % et le chiffre d'affaires total des Amériques a chuté de 3 %. Le chiffre d'affaires international a augmenté de 22 %, mais cela n'a pas suffi à compenser la faiblesse du marché intérieur. L'action, qui a déjà perdu 39 % depuis le début de l'année, se négocie désormais près de sa valorisation la plus basse depuis des années.
La marge brute s'est contractée de 410 points de base pour s'établir à 54,2 %, contre 58,3 % un an plus tôt, l'entreprise ayant eu davantage recours aux remises pour écouler ses stocks. Le résultat d'exploitation a chuté de 37 % à 276,9 millions de dollars. Le bénéfice net est tombé à 195 millions de dollars, soit 1,69 $ par action, contre 314,6 millions de dollars, soit 2,60 $ par action, un an plus tôt.
L'entreprise fait face à un vent contraire d'environ 210 millions de dollars sur son résultat d'exploitation en raison des droits de douane, que la direction a explicitement exclus de ses prévisions initiales pour l'exercice 2026. Les stocks ont augmenté de 18 % sur un an, ce qui accroît le risque de nouvelles remises en Amérique du Nord.
Lululemon a nommé Heidi O'Neill, ancienne dirigeante de Nike Inc., au poste de directrice générale en avril, mais elle n'entrera en fonction qu'en septembre. D'ici là, Frank et le co-PDG par intérim André Maestrini continuent de diriger l'entreprise. Le fondateur Chip Wilson a récemment mis fin à une lutte par procuration avec le conseil d'administration après avoir obtenu deux sièges au conseil.
Cette révision des prévisions indique que la direction s'attend à ce que le ralentissement nord-américain persiste au moins jusqu'à la fin de l'exercice en cours. Les investisseurs suivront la mise à jour stratégique d'O'Neill lorsqu'elle prendra ses fonctions en septembre pour y déceler les signes d'un plan de redressement.
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