Points clés à retenir :
Macquarie a relevé l'objectif de cours de Baidu à 181 HKD, anticipant que l'introduction en bourse de Kunlunxin débloquera une valeur significative.
« Baidu se différencie de plus en plus de ses pairs chinois du secteur Internet en proposant des solutions d'IA intégrées couvrant les puces, l'infrastructure cloud, les grands modèles de langage et les applications », a déclaré Macquarie dans une note publiée à l'issue de roadshows non transactionnels aux États-Unis et au Canada.
Le courtier a relevé son objectif pour les actions cotées à Hong Kong de 169 HKD à 181 HKD et a porté l'objectif pour le titre américain de 166 USD à 177 USD, tout en maintenant une recommandation « Surperformance ». Les activités liées à l'IA représentent désormais plus de la moitié du chiffre d'affaires du groupe, a indiqué la direction de Baidu lors du roadshow. L'activité d'infrastructure, en croissance rapide, devrait progressivement compenser la pression exercée par le segment traditionnel de la recherche.
Macquarie a attribué à Kunlunxin une valorisation d'environ 48 milliards USD, avec un chiffre d'affaires prévu plus que doublé d'une année sur l'autre, pour atteindre environ 8,5 milliards RMB au cours de l'exercice 2026. La participation de 59 % de Baidu équivaut à 82,5 USD par action dans le cadre d'une évaluation par somme des parties. L'introduction en bourse devrait débloquer une valeur significative après la cotation.
Ce relèvement d'objectif témoigne de la conviction de Macquarie que l'inscription en bourse de Kunlunxin révélera la valeur cachée du portefeuille d'IA de Baidu. Les investisseurs surveilleront les détails du dépôt d'introduction en bourse et la fourchette de prix comme prochain catalyseur.
Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
