La volatilité de mai crée 3 opportunités d'achat pour les investisseurs à long terme

Les actions évoluent près de leurs sommets historiques alors que la volatilité de fin mai déstabilise de plus en plus les investisseurs, mettant à l'épreuve la détermination de ceux qui ont acheté près du sommet.

« Considérez les fluctuations du marché comme votre amie plutôt que votre ennemie ; profitez de la folie plutôt que d'y participer », a déclaré Warren Buffett, président de Berkshire Hathaway. Le légendaire investisseur a longtemps exhorté les acteurs du marché à considérer la volatilité comme une opportunité d'achat plutôt qu'une raison de vendre.

Le cadre de Buffett — acheter des entreprises de qualité lorsque la peur fait chuter les prix en dessous de la valeur intrinsèque — est particulièrement pertinent alors que le marché navigue dans les courants contraires de fin mai. L'approche repose sur trois principes : se concentrer sur les fondamentaux de l'entreprise plutôt que sur le cours de l'action, éviter les transactions spéculatives et maintenir une période de détention à long terme mesurée en années, et non en mois. Selon Investopedia, la stratégie de Buffett souligne que « le temps passé sur le marché, et non le timing du marché », est ce qui génère la création de richesse.

Pour les investisseurs détenant des liquidités, la volatilité actuelle près des sommets historiques présente un dilemme : attendre une correction plus profonde qui pourrait ne pas venir, ou acheter maintenant et risquer un repli. La réponse pourrait venir début juin, lorsque le rapport mensuel sur l'emploi offrira le prochain indicateur majeur pour déterminer si l'économie peut soutenir les valorisations boursières actuelles.

Pourquoi la volatilité favorise les préparés

Les conseils de Buffett ont un poids particulier compte tenu de son parcours à travers plusieurs cycles de marché. Lors de la crise financière de 2008, Berkshire Hathaway a déployé des milliards dans des sociétés comme Goldman Sachs et General Electric à des conditions favorables, générant des rendements substantiels à mesure que les marchés se redressaient. Le même principe s'applique aujourd'hui : les investisseurs disposant de réserves de liquidités et d'une stratégie claire peuvent utiliser la volatilité à leur avantage.

Le facteur clé qui distingue les investisseurs à long terme performants de ceux qui sous-performent est le comportement lors des baisses. Les données de Dalbar montrent que l'investisseur moyen sous-performe significativement le marché précisément parce qu'il achète pendant l'euphorie et vend pendant la panique — soit l'inverse de l'approche de Buffett.

Ce qu'il faut surveiller dans les semaines à venir

Trois événements détermineront si la volatilité de fin mai se transforme en opportunité d'achat ou en correction plus profonde. Le premier est le rapport sur l'emploi de début juin, qui montrera si le marché du travail reste suffisamment résilient pour soutenir les bénéfices des entreprises aux niveaux actuels. Le deuxième est la prochaine réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, où tout changement dans les attentes de baisse des taux pourrait déclencher une réévaluation des valorisations boursières. Le troisième est la saison des résultats du deuxième trimestre, qui permettra de vérifier si les entreprises peuvent maintenir leurs marges dans un environnement de coûts d'intrants élevés et de demande des consommateurs mitigée.

Pour les investisseurs à long terme, le manuel de jeu reste inchangé : identifier les entreprises avec des bilans solides, des avantages concurrentiels durables et des valorisations raisonnables, puis utiliser les périodes de volatilité pour construire des positions progressivement.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.