Points clés
Microvast Holdings Inc. (NASDAQ:MVST) a annoncé une baisse de 48 % de son chiffre d'affaires sur un an, à 60,6 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, citant la dynamique géopolitique et les changements de la demande en Asie qui ont eu un impact sur les calendriers de livraison.
« Nos résultats du premier trimestre reflètent une période d'agilité stratégique alors que nous naviguons dans une dynamique géopolitique en constante évolution et un paysage mondial changeant », a déclaré Yang Wu, fondateur, président et directeur général de Microvast, dans un communiqué. « Bien que le chiffre d'affaires de 60,6 millions de dollars ait été impacté par le calendrier des livraisons et les vents contraires régionaux dans la zone APAC, notre marge brute résiliente de 31,6 % souligne la valeur de notre technologie. »
L'entreprise de technologie de batteries a vu sa marge brute se contracter de 36,9 % à 31,6 % par rapport à la même période l'an dernier, attribuant cette baisse à une utilisation moindre de la production. Le manque à gagner a entraîné une perte d'EBITDA ajusté non-GAAP de 5,5 millions de dollars, contre un bénéfice de 28,5 millions de dollars au premier trimestre 2025. Le bénéfice net GAAP, qui inclut les variations de la juste valeur des bons de souscription, s'est élevé à 48,2 millions de dollars.
Malgré ce trimestre difficile, Microvast a signalé une orientation stratégique sur la croissance future, soulignant l'expansion continue de son installation de Huzhou et le développement de nouvelles technologies de batteries. La société a terminé le trimestre avec une position de trésorerie renforcée de 174,0 millions de dollars.
La baisse de 48 % du chiffre d'affaires résulte principalement de l'évolution de la dynamique réglementaire et géopolitique, notamment sur les marchés indien et coréen, d'un déplacement de la demande vers des produits à moindre coût en Inde et de retards dans la montée en puissance des plateformes OEM, selon la société. Le volume des ventes est tombé à environ 274 MWh, contre 536 MWh à la même période l'année précédente.
Le passage à une perte sur une base ajustée reflète l'impact significatif de la baisse des volumes de production sur la rentabilité. La perte nette ajustée non-GAAP s'est élevée à 14,6 millions de dollars, un contraste frappant avec le bénéfice net ajusté non-GAAP de 19,3 millions de dollars du premier trimestre 2025. Les dépenses d'exploitation ont légèrement diminué pour s'établir à 27,1 millions de dollars.
La direction de Microvast se concentre sur une reprise au second semestre, anticipant une montée en puissance régulière des revenus à mesure que les calendriers de production s'alignent sur la demande des clients. Un catalyseur opérationnel primaire est le début prévu de la production en série de l'extension de la phase 3.2 à Huzhou en 2026, qui devrait ajouter jusqu'à 2 GWh de capacité modulaire.
La société prévoit également de commencer l'assemblage de packs localisés dans son usine de Clarksville, au Tennessee, d'ici la fin de l'année. Stratégiquement, Microvast lance de nouveaux packs de batteries basés sur des cellules de 290Ah conçus pour s'intégrer à sa solution de groupe motopropulseur électrique KAF, ciblant les marchés de l'industrie lourde et du transit pour se forger un avantage concurrentiel.
La forte baisse des revenus et le passage à une perte ajustée soulignent les vents contraires opérationnels auxquels Microvast est actuellement confronté. Les investisseurs suivront de près l'exécution de ses expansions de capacité à Huzhou et Clarksville, qui sont essentielles pour que l'entreprise atteigne la reprise de revenus attendue tout au long du reste de 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
