La China Minsheng Bank sacrifie ses profits à court terme pour une stabilité à long terme, ses résultats du premier trimestre révélant un nettoyage profond et douloureux de son bilan.
La China Minsheng Bank Co. a vu son bénéfice net du premier trimestre chuter de près de 10 % malgré une croissance de ses revenus, alors qu'une nouvelle équipe de direction accélère une purge douloureuse des créances douteuses héritées d'années d'expansion agressive. Le bénéfice de la banque a diminué de 9,64 % par rapport à l'année précédente, même si les revenus ont augmenté de 2,74 %, un paradoxe qui s'explique par une explosion des pertes de valeur de crédit à 13,89 milliards de yuans (19 亿美元) pour le trimestre.
« La baisse du profit s'explique principalement par le fait que nous avons augmenté la cession d'actifs non performants et accru les provisions », a déclaré le président Wang Xiaoyong lors d'un récent point presse, signalant un changement stratégique visant à donner la priorité à la santé du bilan plutôt qu'aux bénéfices à court terme.
Les résultats du premier trimestre ont mis en évidence l'ampleur du défi. Alors que les revenus ont grimpé à 37,82 milliards de yuans, l'augmentation des provisions a consommé ces gains et plus encore. Le ratio de couverture des provisions de la banque, une mesure clé de son tampon contre les créances douteuses, est tombé à 141,94 %, oscillant juste au-dessus du minimum réglementaire de 130 %. Cela indique que la banque n'a plus guère de marge de manœuvre pour utiliser ses réserves existantes et doit désormais utiliser ses revenus actuels pour absorber les risques nouveaux et passés.
Cette stratégie consistant à utiliser les bénéfices pour racheter la qualité des actifs est une manœuvre à haut risque pour ce prêteur par actions. Il s'agit en fait d'une course pour nettoyer ses livres des prêts immobiliers et des prêts aux petites entreprises défaillants avant que ses tampons de capital ne soient totalement épuisés, le tout alors que ses modèles commerciaux traditionnels à marge élevée sont érodés par une concurrence féroce et un ralentissement économique.
Amputer pour survivre à la crise immobilière
Le cœur du nettoyage de Minsheng est sa campagne agressive pour traiter son exposition au secteur immobilier chinois en difficulté. Le ratio de prêts non performants pour les prêts immobiliers aux entreprises est tombé à 3,61 % en 2025, contre 5,01 % un an plus tôt, une réduction obtenue non pas par une amélioration du marché, mais par des radiations massives et des actions en justice.
Sous l'égide d'une nouvelle garde de dirigeants issus des géants étatiques et spécialisés dans la gestion des risques, notamment le président Gao Yingxin de la Bank of China et le président Wang de la China Construction Bank, Minsheng met fin à une ère de prêts laxistes aux grands conglomérats privés et aux parties liées. La banque a engagé de multiples poursuites contre des entités autrefois liées comme China Oceanwide Holdings Ltd. pour recouvrer des milliards de yuans de prêts impayés, une rupture décisive avec le passé. Cette stratégie d'« amputation pour survivre » est un prix coûteux mais nécessaire pour l'expansion risquée des années précédentes.
Réduire les coûts pour financer le nettoyage
Les bénéfices étant canalisés vers la couverture des pertes sur prêts, Minsheng s'est tournée vers une réduction agressive des coûts sur deux fronts : le financement et les opérations. La banque a mené une campagne pour abaisser ses coûts de passif historiquement élevés, réduisant son taux d'intérêt sur les dépôts de 40 points de base en 2025 pour le porter à 1,74 %. Elle délaisse les dépôts de détail coûteux pour capter les flux de transactions d'entreprises à faible coût.
Simultanément, la banque s'attaque à ses dépenses d'exploitation. Le coefficient d'exploitation a plongé à 25,93 % au premier trimestre 2026, soit une baisse de près de 10 points de pourcentage par rapport aux 35,70 % de l'ensemble de l'année 2025. Ce résultat a été obtenu grâce à une réduction nette de plus de 1 800 employés et à la fermeture de plus de 70 agences en deux ans, l'intelligence artificielle étant déployée pour remplacer le travail manuel dans les services informatiques et la gestion de patrimoine.
L'avantage historique de la banque dans le service aux petites et micro-entreprises (PME), autrefois source de prêts à forte marge, s'estompe également. La concurrence intense des banques d'État a écrasé le pouvoir de fixation des prix, le taux moyen de Minsheng pour les nouveaux prêts inclusifs aux PME étant tombé à 3,29 % au premier trimestre. Dans le même temps, le ratio de prêts non performants pour ce segment a grimpé à 1,53 %, créant une combinaison toxique de baisse des rendements et de hausse des risques. Face à cette réalité, la banque pivote sa stratégie en passant du service aux petites entreprises individuelles à l'intégration de ses systèmes de prêt au sein des chaînes d'approvisionnement de grandes entreprises plus stables.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
