Moderna bondit de 9,2 % : les progrès de son pipeline et les données sur le vaccin antigrippal alimentent la reprise

L'élargissement du pipeline de Moderna au-delà des vaccins anti-Covid redonne aux investisseurs une raison de détenir le titre après des années d'incertitude.

Les actions de Moderna Inc. ont bondi de 9,2 % jeudi, faisant de la société de biotechnologie l'un des meilleurs performers du S&P 500, les investisseurs réagissant aux avancées de son pipeline et aux données encourageantes sur le vaccin antigrippal.

« Pour la première fois depuis longtemps, la société semble avoir de quoi susciter l'enthousiasme », a déclaré Jim Cramer, animateur de l'émission « Mad Money » sur CNBC. « Je recommande d'attendre un repli avant d'acheter. Prenez votre temps. Je pense que Moderna a un bel avenir, mais il faudra des années pour y parvenir. »

Le titre a progressé d'environ 20 % depuis la Journée Science de Moderna jeudi dernier, au cours de laquelle la société a présenté une feuille de route détaillée pour la prochaine décennie, mettant en lumière son pipeline croissant dans le cancer ainsi que de nouveaux programmes vaccinaux. Un comité consultatif de la FDA a récemment recommandé l'approbation du vaccin antigrippal expérimental de Moderna avant une décision réglementaire prévue le 5 août, tandis que la Commission européenne a approuvé plus tôt cette année le vaccin combiné anti-Covid et antigrippal de la société.

Moderna a bondi de près de 150 % cette année, ce qui en fait l'un des titres les plus performants du S&P 500 et l'un des rares grands gagnants non liés à l'essor des infrastructures d'intelligence artificielle. Néanmoins, les actions restent bien en deçà de leur record historique de clôture de 484 dollars en août 2021, la société ayant passé des années à tenter de compenser la perte de revenus liée à l'essoufflement de la demande de vaccins anti-Covid.

L'oncologie au cœur des priorités

Les efforts de Moderna en oncologie ont marqué les esprits lors de la présentation de la Journée Science. La société mène actuellement des essais cliniques de phases intermédiaire et avancée pour des traitements du cancer ciblant le mélanome, le cancer du poumon non à petites cellules, le carcinome à cellules rénales et le cancer de la vessie. Le programme le plus suivi est l'intismeran, un traitement anticancéreux individualisé développé conjointement avec Merck, étudié en association avec le Keytruda de Merck comme traitement secondaire du mélanome. Les résultats d'une étude de phase avancée sont attendus plus tard cette année.

Ce regain d'intérêt pour le cancer marque un tournant important pour une société bâtie sur la technologie de l'ARN messager, qui a prouvé sa valeur pendant la pandémie. La plateforme d'ARNm de Moderna permet le développement rapide de vaccins anticancéreux personnalisés, adaptés aux mutations tumorales de chaque patient — une approche différente des thérapies standard par inhibiteurs de points de contrôle immunitaire, qui agissent en levant les freins du système immunitaire plutôt qu'en le dirigeant vers des cibles spécifiques.

L'approbation du vaccin antigrippal pourrait ouvrir une nouvelle source de revenus

Le programme de vaccin antigrippal représente la meilleure opportunité à court terme pour Moderna de diversifier ses activités au-delà du Covid. Si la FDA approuve le vaccin expérimental d'ici la date butoir PDUFA du 5 août, Moderna entrerait sur le marché américain du vaccin antigrippal, estimé à environ 7 milliards de dollars et actuellement dominé par Sanofi, CSL Seqirus et AstraZeneca. Un vaccin combiné anti-Covid et antigrippal déjà approuvé en Europe pourrait élargir encore le marché potentiel.

La plateforme technologique de Moderna lui confère un avantage potentiel en termes d'efficacité par rapport aux vaccins antigrippaux traditionnels à base d'œufs, dont l'efficacité se situe généralement entre 40 % et 60 %. L'approche par ARNm permet un appariement plus rapide des souches et potentiellement des réponses immunitaires plus fortes, bien que la société n'ait pas encore divulgué de données comparatives d'efficacité par rapport aux vaccins établis.

Implications pour les investisseurs

Les actions Moderna, qui se négocient à environ 8 fois les ventes à terme après la reprise de cette année, conservent une décote par rapport à leurs multiples de valorisation de l'ère pandémique. La voie vers la rentabilité dépend du lancement du vaccin antigrippal et des progrès en oncologie. Merck, qui co-développe l'intismeran, profiterait également d'un résultat positif, tandis que Sanofi et les autres fabricants de vaccins antigrippaux établis font face à une nouvelle menace concurrentielle si le vaccin de Moderna est approuvé. Le marché n'a pas encore pleinement intégré la valeur du pipeline oncologique, laissant la place à une hausse supplémentaire si les données de phase avancée s'avèrent positives.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.