Morgan Stanley a nettement relevé sa prévision de croissance des bénéfices du S&P 500 pour 2026 à 23 %, désignant une vague sans précédent de dépenses d'infrastructure en intelligence artificielle comme le moteur principal.
« L'économie américaine fait preuve de résilience, portée par une vague de dépenses d'investissement centrée sur l'IA », a déclaré Andrew Sheets, stratège en chef multi-actifs chez Morgan Stanley, dans les perspectives de mi-année de la banque.
La banque a relevé sa projection par rapport à une estimation de croissance précédente de 17 % et a simultanément porté sa prévision de PIB américain pour 2026 de 1,8 % à 2,3 %. Les analystes prévoient désormais que les dépenses d'investissement liées à l'IA des grandes entreprises du cloud atteindront 805 milliards de dollars en 2026, soit près du double des prévisions antérieures.
Cette révision place Morgan Stanley parmi un chœur croissant de perspectives haussières, UBS ayant récemment relevé son objectif de cours pour le S&P 500 à 7 900. Ce mouvement reflète la manière dont les dépenses d'IA remodèlent fondamentalement les attentes de profits sur l'ensemble du marché.
Cet optimisme est soutenu par une solide saison des résultats du premier trimestre. Les géants technologiques des « Magnificent 7 » ont affiché une croissance réelle des bénéfices de 63,2 %, tandis que les 493 autres entreprises du S&P 500 ont rapporté une croissance solide des bénéfices mixtes de 17,4 %, selon les données de FactSet.
Cependant, certains analystes appellent à la prudence. « Les Sept Magnifiques restent le principal point de pression pour le S&P 500 car leur taille signifie que toute faiblesse affecte rapidement la direction de l'indice », a déclaré Naeem Aslam, CIO chez Zaye Capital Markets.
D'autres cabinets voient des opportunités au-delà du commerce de l'IA. Un rapport récent de Goldman Sachs a mis en avant des entreprises comme Eli Lilly (LLY) et Fortinet (FTNT) présentant des révisions de bénéfices positives tout en étant moins sensibles au thème de l'IA, s'opposant à l'idée que le marché n'est qu'une « seule grande transaction ».
La prévision revue à la hausse renforce l'argument en faveur d'un investissement continu dans les secteurs liés à l'IA, en particulier les semi-conducteurs et les infrastructures de centres de données. Les investisseurs surveilleront désormais les prochaines données sur l'inflation PCE aux États-Unis pour voir si les pressions sur les prix pourraient remettre en cause le scénario de forte croissance.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
