Points clés à retenir :
Morgan Stanley a relevé de plus de cinq fois l'objectif de cours de YOFC à 230 HKD, citant une demande de fibre liée à l'IA au plus haut niveau depuis sept ans.
"Le cours actuel de l'action implique un bénéfice trimestriel de 2,5 milliards RMB au cours des douze prochains mois, soit l'équivalent de quatre à cinq fois ses bénéfices du premier trimestre 2026", ont écrit les analystes de Morgan Stanley dans une note, tout en maintenant une notation Equalweight.
Les actions YOFC ont bondi de 13,32% à 263,8 HKD mercredi, avec un volume d'échanges atteignant 2,54 milliards HKD. Le titre a déjà dépassé le nouvel objectif de Morgan Stanley, suggérant que des attentes de bénéfices élevées sont largement intégrées dans le cours. Le courtier a relevé ses prévisions de revenus pour 2026 de 64% et pour 2027 de 84%, tout en augmentant ses estimations de bénéfice net de 343% à 7,507 milliards RMB et de 553% à 12,73 milliards RMB, respectivement.
Cette révision reflète une revalorisation structurelle du secteur des fibres optiques, portée par le développement des infrastructures d'IA. L'expansion rapide des centres de données d'IA a entraîné une demande sans précédent de fibres optiques, avec une utilisation plusieurs fois supérieure à celle des centres de données traditionnels, selon le rapport. Cependant, Morgan Stanley a averti que des marges brutes historiquement élevées attireront une expansion mondiale des capacités, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix en 2027-2028. Les principaux fabricants étrangers augmentent activement leurs capacités tandis que les producteurs chinois restent plus prudents.
Morgan Stanley a également relevé son objectif pour les actions A de Yangtze Optical Fibre (601869.SH) à 202,25 RMB, contre 43,93 RMB, avec une notation Underweight.
La forte révision de l'objectif de cours indique une revalorisation structurelle du secteur des fibres optiques, mais la progression du titre au-dessus du nouvel objectif suggère un potentiel de hausse limité. Les investisseurs surveilleront les annonces d'expansion de capacités des concurrents mondiaux et les tendances des prix au second semestre 2026 comme catalyseurs clés.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
