Points clés à retenir :
L'indice Dow Jones Industrial Average a grimpé mardi à un nouveau sommet historique, tandis que le Nasdaq 100 chutait de 1,89 %, plombé par une déroute des valeurs semi-conductrices et un repli des producteurs d'énergie alors que les cours du pétrole brut plongeaient à leur plus bas niveau en trois mois et demi.
Le S&P 500 a reculé de 0,57 %, tandis que le Dow a gagné 0,64 % pour signer une clôture record. L'écart entre le Dow et le Nasdaq, riche en valeurs technologiques, était le plus large depuis des semaines, reflétant une rotation des valeurs de croissance vers les secteurs value, alors que la réunion de politique monétaire de deux jours de la Réserve fédérale débutait.
« Le marché intègre une Fed moins hawkish compte tenu de la chute brutale des prix du pétrole, mais la technologie est frappée par un ensemble distinct de préoccupations concernant la demande de puces et le positionnement avant les résultats de Micron », a déclaré Sarah Lin, analyste des marchés actions chez Edgen. « La vigueur du Dow montre qu'il s'agit d'une rotation, et non d'un mouvement général de dérisquage. »
Les fabricants de puces ont subi le plus fort des ventes. Marvell Technology a dévissé de plus de 9 %, la plus forte baisse du Nasdaq 100, tandis qu'Intel a chuté de plus de 8 % et qu'Advanced Micro Devices et KLA Corp ont chacun perdu plus de 7 %. Micron Technology a glissé de plus de 6 % avant la publication de son rapport trimestriel mercredi après la clôture. Lam Research a cédé plus de 5 %, et ASML Holding, Broadcom et NXP Semiconductors ont chacun reculé de plus de 4 %. Les valeurs des logiciels et de la cybersécurité ont également faibli, Atlassian Corp perdant plus de 3 % et Zscaler plus de 2 %.
Le repli technologique a coïncidé avec une forte baisse du pétrole brut, qui a amplifié la rotation. Le brut WTI a plongé de plus de 5 % à son plus bas niveau en trois mois et demi après que les États-Unis et l'Iran sont convenus de rouvrir le détroit d'Ormuz, renforçant les attentes d'un regain de l'offre pétrolière. Goldman Sachs a réduit ses prévisions pour le Brent à 80 dollars le baril au quatrième trimestre, contre 90 dollars, et a indiqué que les exportations de pétrole brut du Golfe Persique pourraient revenir à leurs niveaux d'avant-guerre d'ici fin juillet — soit un mois plus tôt que prévu. Les valeurs énergétiques ont suivi le pétrole dans son repli, Halliburton perdant plus de 2 % et ConocoPhillips, Devon Energy et Occidental Petroleum cédant chacune plus de 1 %.
Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de 5,1 points de base à 4,422 %, son plus bas niveau en deux semaines, la baisse des prix du pétrole ayant atténué les anticipations d'inflation. Les données sur le logement, inférieures aux attentes mardi, ont renforcé l'attrait pour les obligations : les mises en chantier de mai ont chuté de 15,4 % d'un mois sur l'autre à 1,177 million, leur plus bas niveau en six ans et bien en deçà du consensus de 1,430 million, tandis que les permis de construire ont reculé de 0,7 % à 1,413 million.
Le FOMC a entamé sa réunion de deux jours mardi — la première sous l'égide du nouveau président Kevin Warsh — les marchés n'intégrant qu'une probabilité de 5 % d'une hausse d'un quart de point des taux. L'attention se portera sur la manière dont Warsh mènera la conférence de presse post-réunion et les perspectives actualisées d'inflation du comité.
Du côté des hausses, Take-Two Interactive Software a bondi de plus de 6 % après que Piper Sandler a estimé que la société vendrait 46 millions d'unités de Grand Theft Auto VI lors de son lancement. SpaceX a gagné plus de 4 %, prolongeant une hausse de 37 % sur les deux séances précédentes après son introduction en bourse record de 75 milliards de dollars. Edwards Lifesciences a progressé de plus de 2 % après que le gouvernement américain a publié une proposition de prise en charge du remplacement valvulaire aortique par cathéter.
Le VIX, indicateur de la peur à Wall Street, est resté élevé mais en dessous de son pic récent, les traders attendant la décision de la Fed et l'indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) de mai, mesure d'inflation préférée de la banque centrale, publié jeudi.
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