Le Nasdaq chute de 4,2 % alors que des chiffres solides sur l'emploi ravivent les craintes de hausse des taux

Le Nasdaq Composite a chuté de 4,2 % vendredi après qu'un rapport sur l'emploi plus fort que prévu a renforcé les paris selon lesquels la Réserve fédérale relèvera ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année.

"La concentration économique et boursière se trouve dans un seul nouveau secteur, très volatil et risqué, et extrêmement populaire auprès des investisseurs non avertis. C'est l'archétype d'une bulle", a déclaré Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates.

Le S&P 500 a chuté de 2,3 % pour clôturer près de 7 427 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,9 % pour s'établir à environ 51 094 points. La vente a été concentrée sur les valeurs technologiques, l'indice PHLX Semiconductor plongeant de près de 8,5 % — sa plus forte baisse en une journée depuis la déroute tarifaire du Liberation Day en avril 2025. Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a grimpé de 7 points de base à 4,553 %, et celui à 2 ans s'est établi à 4,160 %, son plus haut niveau depuis février 2025. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt montraient que les traders estimaient à 43 % la probabilité d'une hausse des taux d'ici la fin de l'année, contre 38 % la veille.

Cette déroute oblige les investisseurs à naviguer dans l'attente d'un rapport crucial sur l'inflation cette semaine, qui pourrait consolider les anticipations de hausse des taux, tandis qu'une introduction en bourse record de 1 750 milliards de dollars pour SpaceX d'Elon Musk et une levée de fonds de 85 milliards de dollars par Alphabet menacent de tester la capacité du marché à absorber de nouvelles actions.

La vente a été déclenchée par un rapport du département du Travail montrant que les employeurs américains ont créé 172 000 emplois en mai, les mois précédents ayant été révisés à la hausse de 93 000 emplois. Ces données renforcent l'avis de certains responsables de la Fed selon lequel l'inflation — déjà poussée à la hausse par le choc énergétique lié à la guerre en Iran — reste une préoccupation plus importante que le marché du travail.

Les fabricants de puces ont subi le plus gros des dégâts. Nvidia a chuté d'environ 6 %, perdant plus de 300 milliards de dollars de capitalisation boursière. Micron Technology a dévissé de 11 %, effaçant 127 milliards de dollars, tandis que Marvell Technology a perdu 12 % et AMD 10,5 %. Broadcom, l'un des plus grands bénéficiaires du boom de l'IA, a chuté de 7,5 %, portant sa perte sur deux jours à 19 % après que son rapport trimestriel a montré que la demande pour ses puces d'IA sur mesure était inférieure aux attentes.

"Vous aviez beaucoup de gens qui achetaient aveuglément chaque baisse", a déclaré Dennis Dick, trader propriétaire chez Triple D Trading. "Acheter aveuglément les baisses vous rapportait de l'argent, mais cela s'est terminé aujourd'hui."

Malgré les pertes de vendredi, l'indice PHLX des semi-conducteurs reste en hausse de 75 % depuis le début de l'année, soulignant à quel point les valorisations étaient devenues tendues. Liz Ann Sonders, stratège en chef des investissements au Schwab Center for Financial Research, a déclaré que l'inflation est poussée à la hausse par un éventail plus large de forces que la seule guerre en Iran, suggérant que les prix pourraient rester élevés plus longtemps.

Les analystes de Goldman Sachs ont indiqué à leurs clients qu'ils "seraient des acheteurs agressifs" de Broadcom après le repli, citant des "perspectives de croissance très solides pour 2027 et au-delà".

Les semaines à venir détermineront si le secteur de l'IA peut retrouver son équilibre. SpaceX doit faire ses débuts la semaine prochaine avec une valorisation de 1 750 milliards de dollars dans ce qui serait la plus grande introduction en bourse de l'histoire, tandis que la surprenante levée de fonds de 85 milliards de dollars d'Alphabet — sa première émission d'actions importante depuis des années — pourrait signaler que d'autres géants de la tech pourraient suivre, diluant ainsi les actionnaires existants.

"Le marché doit absorber des émissions d'actions substantielles", a déclaré Marco Pabst, directeur des investissements chez Arbion. "La fenêtre des introductions en bourse pourrait se fermer plus tôt que beaucoup ne le pensent."

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.